Lạm phát Mỹ tháng 6 hạ còn 3,5%, thấp hơn dự báo
Ngày 14/7, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố báo cáo CPI tháng 6 với kết quả "dễ chịu" hơn kỳ vọng của Phố Wall. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đáng kể mức dự báo đồng thuận 3,8%. Tháng 5 trước đó ghi nhận 4,2%, tức lạm phát đã giảm 70 điểm cơ bản chỉ trong một tháng.
Diễn biến lạm phát trong năm 2026 cho thấy biến động mạnh. CPI ở mức 3,3% vào tháng 3, tăng lên 3,8% trong tháng 4 và chạm đỉnh 4,2% ở tháng 5, chủ yếu do dao động của giá năng lượng. Đợt tăng vọt tháng 5 từng khiến thị trường lo ngại lạm phát quay lại vùng 4% có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lập trường "lãi suất cao lâu hơn". Sang tháng 6, áp lực từ năng lượng có dấu hiệu hạ nhiệt, dù lạm phát lõi vẫn phức tạp khi nửa đầu năm ghi nhận đan xen các lần vượt và hụt kỳ vọng.
Với Fed, số liệu 3,5% giúp cơ quan này có thêm dư địa duy trì chính sách hiện tại. Fed phần lớn thời gian năm 2026 trong trạng thái chờ đợi, giữ lãi suất ở mức cao để tìm bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát giảm bền vững. Quãng tăng từ 3,3% (tháng 3) lên 4,2% (tháng 5) không hỗ trợ mục tiêu đó. Việc CPI tháng 6 thấp hơn dự báo 30 điểm cơ bản có thể giảm áp lực phải tính tới các bước thắt chặt bổ sung trong ngắn hạn.
Giới giao dịch crypto cũng có lý do để theo dõi sát con số này. Trong vài năm gần đây, Bitcoin phản ứng ngày càng mạnh với dữ liệu vĩ mô, đặc biệt là CPI. Lạm phát thấp hơn thường làm giảm xác suất Fed tăng lãi suất quyết liệt, qua đó cải thiện sức hấp dẫn tương đối của tài sản rủi ro so với trái phiếu và các quỹ thị trường tiền tệ. Mức giảm từ 4,2% xuống 3,5% đủ lớn để có thể kích hoạt lại khẩu vị "risk-on" trên thị trường tiền số.
Do Bitcoin có độ nhạy cao với các bất ngờ vĩ mô, nhà giao dịch nên chuẩn bị cho biến động mạnh theo cả hai hướng khi báo cáo CPI tháng 7 được công bố. Chuỗi diễn biến từ đáy 3,3% trong tháng 3, tăng vọt lên 4,2% tháng 5 rồi hạ về 3,5% cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng và biến động, nhưng chưa có dấu hiệu tăng tốc trở lại một cách bền vững.
