Báo cáo việc làm tháng 8 vượt dự báo, xác suất Fed tăng lãi suất được đẩy lên

Rạng sáng 4/9 theo giờ Phố Wall, thị trường ở trạng thái chờ đợi quen thuộc: hợp đồng tương lai nhích nhẹ, nhà đầu tư hạn chế đặt cược lớn trước khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố báo cáo việc làm tháng 8 lúc 8:30 sáng ET. Khi dữ liệu xuất hiện, kỳ vọng lập tức thay đổi. Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8, cao gấp khoảng ba lần so với dự báo. Trước đó, đồng thuận thị trường tập trung quanh 53.000–56.000 việc làm mới, vốn đã được xem là tín hiệu hồi phục sau cú sảy chân của tháng 7. Con số thực tế không chỉ vượt kỳ vọng mà còn vượt xa. Điểm đáng chú ý nằm ở điều chỉnh số liệu tháng 7. Ước tính ban đầu cho thấy tháng 7 giảm 23.000 việc làm, nhưng báo cáo mới đã điều chỉnh thành tăng 21.000 việc làm, đảo chiều từ thu hẹp sang mở rộng. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 giữ nguyên ở 4,1%, đúng như dự báo. Trước khi dữ liệu được công bố, diễn biến hợp đồng tương lai khá yên ắng: Nasdaq 100 tăng khoảng 0,4%–0,5%, S&P 500 gần như đi ngang quanh +0,03%, còn Dow giảm nhẹ. Sau báo cáo, trọng tâm chuyển sang cuộc họp chính sách giữa tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Xác suất ngụ ý về một đợt tăng lãi suất trong kỳ họp này đã vọt lên khoảng 59%, cao hơn đáng kể so với mức thị trường định giá trước đó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, kéo giá trái phiếu giảm. Lợi suất cao thường gây áp lực lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng do làm giảm giá trị hiện tại của dòng lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai, khiến phản ứng ban đầu của hợp đồng tương lai sau 8:30 sáng chuyển sang lẫn lộn rồi yếu đi, dù tiêu đề số liệu nhìn qua là tích cực. Nasdaq 100 chịu tác động rõ hơn vì nhóm công nghệ tăng trưởng nhạy với lãi suất chiết khấu. Đáng lưu ý, mức điều chỉnh của tháng 7 không phải chi tiết nhỏ. Việc chuyển từ giảm 23.000 sang tăng 21.000 tương đương mức chênh 44.000 việc làm, qua đó khiến bức tranh xu hướng hai tháng trở nên tích cực hơn đáng kể so với ước tính ban đầu.