ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hút ròng 853,5 triệu USD trong 5 phiên khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt

TL;DR: Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng 853,5 triệu USD trong 5 phiên liên tiếp, đảo chiều so với mức rút ròng 61,5 triệu USD của tuần trước đó và nâng tổng dòng vốn vào ròng lũy kế kể từ khi ra mắt lên 52,18 tỷ USD. IBIT của BlackRock thu hút khoảng 690 triệu USD, chiếm gần 80% tổng dòng vốn tuần, trong khi dòng vốn theo ngày giảm từ 128,7 triệu USD (thứ Năm) xuống 98,9 triệu USD (thứ Sáu). Dữ liệu việc làm yếu làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng giới phân tích vẫn thận trọng: người cho rằng thị trường đang tái tích lũy, người cho rằng dòng vốn ETF chưa đủ xác nhận đảo chiều. Tuần trước, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có 5 phiên liên tiếp ghi nhận dòng vốn vào ròng, đạt 853,5 triệu USD sau khi tuần trước nữa bị rút ròng 61,5 triệu USD. Nhờ nhịp đảo chiều này, dòng vốn vào ròng lũy kế từ khi ra mắt tăng lên 52,18 tỷ USD. Sáng thứ Hai, Bitcoin giao dịch quanh 65.000 USD. Điểm đáng chú ý là dòng tiền tổ chức quay trở lại đúng lúc kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) suy yếu. Dù vậy, đà phục hồi vẫn chưa trọn vẹn khi dòng vốn vào theo ngày chậm lại về cuối tuần và giá Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 48% so với đỉnh kỷ lục tháng 10/2025. IBIT dẫn dắt, dòng tiền tập trung vào vài quỹ Động lực chủ yếu đến từ IBIT của BlackRock với khoảng 690 triệu USD, tương đương gần 80% tổng dòng vốn vào ròng cả tuần. Riêng thứ Sáu, IBIT hút 86,7 triệu USD, trong khi FBTC của Fidelity thêm 41 triệu USD. Ở chiều ngược lại, BTCO của Invesco bị rút 19,4 triệu USD và HODL của VanEck giảm 10,6 triệu USD. Mức độ tập trung này cho thấy chuỗi 5 phiên hút ròng không phản ánh một làn sóng mua đồng loạt tất cả các quỹ Bitcoin, mà nghiêng về sự ưu tiên rõ rệt đối với một số sản phẩm nhất định. Dòng vốn theo ngày cũng hạ nhiệt, từ 128,7 triệu USD (thứ Năm) xuống 98,9 triệu USD (thứ Sáu). Tổng tài sản của nhóm quỹ đạt 79,5 tỷ USD, tương đương khoảng 6,1% vốn hóa thị trường Bitcoin. Vĩ mô chi phối kỳ vọng, nhưng chưa ngã ngũ Điều kiện vĩ mô được xem là then chốt cho sự dịch chuyển này. Các nhà tuyển dụng Mỹ cắt giảm 23.000 việc làm trong tháng 7, trái với dự báo tăng 95.000. Theo CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm từ 55% xuống 40% vào thứ Sáu, sau đó nhích lên 46% vào sáng thứ Hai. Dữ liệu lao động suy yếu khiến nhà đầu tư Bitcoin có thêm lý do để đánh giá lại khẩu vị rủi ro, nhưng triển vọng chính sách vẫn chưa ổn định. Nhà nghiên cứu Tim Sun của HashKey cũng đề cập đà suy yếu của nhóm cổ phiếu liên quan AI có thể đang giải phóng dòng vốn sang các tài sản ít "đông đúc" hơn. Ông đồng thời lưu ý vùng 60.000"61.000 USD là hỗ trợ kỹ thuật đã nhiều lần được kiểm định gần đây. Quan điểm giới phân tích còn phân hóa. Tim Sun cho rằng nhịp hồi này chưa đủ để khẳng định đảo chiều xu hướng do rủi ro tăng lãi suất vẫn hiện hữu và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài vẫn cao. Tích cực hơn, James Butterfill của CoinShares nhận định vùng đáy chu kỳ có thể đã ở phía sau, dù ông dự báo Bitcoin có thể đi ngang 2"3 tháng, với mục tiêu tiềm năng hướng tới 80.000 USD. Thông điệp chung vẫn là thận trọng: dòng tiền đang quay lại, nhưng nhà đầu tư cần thêm bằng chứng rõ ràng rằng áp lực vĩ mô đang giảm trước khi coi đây là một đợt tăng bền vững của Bitcoin.