Mỹ phê duyệt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu trên sàn được quản lý từ năm 2026

CoinMarketCap đưa tin: từ ngày 3/11/2026, hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu sẽ được phép giao dịch trên các sàn đã đăng ký với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), đưa công cụ này vượt khỏi phạm vi hàng hóa số để mở rộng sang cổ phiếu riêng lẻ. Chủ tịch CFTC Michael S. Selig cho biết các hợp đồng mang tên Equity Perps này sẽ chịu sự giám sát của cả CFTC lẫn Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Những điểm chính - Equity Perps đã có lộ trình giao dịch trên các sàn được quản lý của Mỹ. - Các hợp đồng này chịu điều chỉnh của cả luật hàng hóa và luật chứng khoán. - Selig gắn việc phê duyệt với khả năng tiếp cận có quản lý cho hoạt động phòng ngừa rủi ro và khám phá giá. - Phạm vi cấp phép bao gồm hợp đồng cổ phiếu riêng lẻ giao dịch trên các thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) đã đăng ký với CFTC. Để giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán, các sàn này cũng phải đăng ký với SEC với tư cách sàn chứng khoán quốc gia đăng ký thông báo. - Khuôn khổ nêu trong tuyên bố của Selig đòi hỏi đăng ký kép như vậy, thay vì cho phép giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu trên bất kỳ sàn giao dịch nào của Mỹ. Selig cho biết việc mở rộng này giúp các thành viên thị trường Mỹ tiếp cận hợp đồng vĩnh viễn cho mục đích quản trị rủi ro và khám phá giá, phù hợp với luật hiện hành. Ông mô tả động thái này là bước mở rộng những công cụ từng được phê duyệt cho Bitcoin sang thị trường chứng khoán truyền thống. Việc phê duyệt đặt hợp đồng dưới thẩm quyền của hai cơ quan quản lý cùng lúc. Theo Quy định 40.3 của Ủy ban, CFTC đã phê duyệt Equity Perps là sản phẩm tương lai chứng khoán tuân thủ Đạo luật Hiện đại hóa Hàng hóa Tương lai năm 2000. Cách phân loại này đặt các hợp đồng dưới khuôn khổ pháp lý của cả hai cơ quan, gồm Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và luật chứng khoán liên bang Mỹ. Quốc hội đã thiết lập khuôn khổ kết hợp chứng khoán và hàng hóa thông qua Đạo luật Hiện đại hóa Hàng hóa Tương lai năm 2000, mở đường cho các sản phẩm nằm ở giao điểm giữa quản lý hàng hóa và quản lý chứng khoán. Ngày 11/3/2026, CFTC và SEC ký biên bản ghi nhớ nhằm định hướng phối hợp, hợp tác giữa hai cơ quan. Selig khẳng định Equity Perps được xây dựng trên thỏa thuận và khuôn khổ pháp lý này. Xử lý khoảng trống thẩm quyền Selig mô tả việc phê duyệt là phản ứng trước tình trạng bất định pháp lý — chính sự bất định đã cản trở các sản phẩm tương lai chứng khoán đổi mới tiếp cận thị trường. Ông gắn tình trạng này với việc thiếu phối hợp giữa CFTC và SEC. Trong tuyên bố, Selig dẫn lời Chủ tịch SEC Paul S. Atkins mô tả những sản phẩm như vậy đang tồn tại trong “vùng không người” về quản lý. Ông cho biết hai cơ quan đang nỗ lực mang lại sự rõ ràng về pháp lý và đường ra thị trường, thay vì để tranh chấp thẩm quyền chặn đứng việc ra mắt sản phẩm. Selig cũng tin rằng đưa phái sinh vĩnh viễn vào thị trường được quản lý của Mỹ sẽ giúp nhà đầu tư và nhà giao dịch Mỹ tiếp cận các sản phẩm này trong khuôn khổ bảo vệ nhà đầu tư của CFTC, thay vì phải tìm đến những sàn nước ngoài thường không được quản lý. Ông nói quản lý phối hợp giúp hỗ trợ đổi mới hợp pháp, tính toàn vẹn thị trường và bảo vệ khách hàng. Bitcoin được phê duyệt trước Quyết định này tiếp sau việc CFTC hồi đầu năm 2026 phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin đầu tiên giao dịch trên một sàn đã đăng ký với CFTC. Selig nói đây là bước đầu trong nỗ lực đưa phái sinh vĩnh viễn vào thị trường Mỹ với các biện pháp bảo vệ phù hợp. Trong bài phát biểu ngày 29/1/2026, ông đã chỉ đạo cơ quan sử dụng các công cụ hiện có để tiến tới mục tiêu này. Lệnh phê duyệt hợp đồng tương lai BTCPERP của KalshiEX LLC được ban hành ngày 29/5/2026. Bài viết được tạo với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được đội ngũ biên tập rà soát.