Trump Media nêu rủi ro cho vay Bitcoin trong hồ sơ gửi SEC

Theo CoinDesk, trong hồ sơ mới nhất nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Trump Media bổ sung một yếu tố rủi ro trước đó chưa công bố liên quan đến việc khai thác lợi suất từ Bitcoin. Công ty cho biết đã ủy thác một phần Bitcoin cho bên thứ ba nhằm tạo thêm thu nhập, qua đó khiến tài sản chịu rủi ro từ hoạt động cho vay và nguy cơ đối tác không thực hiện nghĩa vụ. Hồ sơ nêu Trump Media hiện nắm khoảng 9.477 BTC, trong đó 6.338,07 BTC đã được đem cầm cố theo nhiều thỏa thuận, chiếm hơn 2/3 tổng lượng nắm giữ. Trong số này, 4.260,73 BTC được dùng làm tài sản bảo đảm cho khoản nợ 1 tỷ USD; 2.077,34 BTC được cầm cố phục vụ chiến lược quyền chọn Bitcoin của công ty. Điều này đồng nghĩa lượng Bitcoin có thể tự do sử dụng thấp hơn con số ghi nhận trên sổ sách. Khi ngày càng nhiều tài sản được dùng làm tài sản bảo đảm, staking hoặc các thỏa thuận tạo lợi suất, mức độ nhạy cảm của công ty với biến động giá Bitcoin và độ ổn định của đối tác cũng gia tăng. Hồ sơ dẫn các trường hợp phá sản như FTX và cảnh báo các bên thứ ba lưu ký hoặc vận hành số Bitcoin này có thể chưa có hệ thống xếp hạng tín dụng hoàn thiện, đồng thời có thể tiếp tục cho vay hoặc tái cầm cố tài sản liên quan cho các tổ chức khác. Nếu đối tác vỡ nợ hoặc bước vào thủ tục phá sản, Trump Media có thể chịu thiệt hại và không có bảo hiểm của chính phủ bảo vệ. Tài liệu cũng nêu đích danh FTX, Celsius, Voyager và BlockFi như những ví dụ cảnh báo về hiệu ứng lan truyền rủi ro trong ngành crypto. Trump Media cho biết nếu bên thứ ba nắm giữ Bitcoin của công ty mất khả năng thanh toán, các tài sản crypto này có thể bị đưa vào khối tài sản phá sản, khiến công ty có thể thu hồi rất ít hoặc không thu hồi được. Công ty cũng điều chỉnh cách mô tả doanh thu từ quyền chọn Bitcoin. So với hồ sơ quý I, vốn nêu doanh thu sẽ được nhận "ngay lập tức bằng tiền mặt", hồ sơ quý II cập nhật rằng công ty sẽ nhận khoản thu liên quan bằng tiền mặt hoặc bằng Bitcoin khi giao dịch hoàn tất. Thay đổi này cho thấy cách thức tất toán trong các thỏa thuận thu nhập từ Bitcoin đã được điều chỉnh, đồng nghĩa một phần lợi nhuận có thể không chuyển thẳng sang tiền mặt mà tiếp tục nằm trong rủi ro biến động của tài sản số. Trong nửa đầu năm, khoản lỗ tài sản số ghi nhận và chưa ghi nhận của công ty lên tới gần 361 triệu USD. Trump Media trước đó đã huy động 1 tỷ USD thông qua trái phiếu chuyển đổi để thúc đẩy chiến lược kho bạc Bitcoin; đây là công cụ nợ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu theo một số điều kiện. Khi lượng Bitcoin nắm giữ tăng lên, kết quả tài chính của công ty trở nên nhạy hơn với biến động giá. Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Trump Media giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần. Báo cáo cũng nhắc tới việc công ty mẹ của Truth Social gần đây bị hai tổ chức truyền thông khởi kiện liên quan dự án "Truth API", nhưng nội dung này không phải trọng tâm của phần công bố rủi ro Bitcoin.