Thái Lan bật đèn xanh cho ETF tiền mã hóa với khung quy định nghiêm ngặt

Thái Lan đã cho phép triển khai các quỹ ETF tiền mã hóa, với hoạt động giao dịch chỉ được thực hiện trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET). Nhà đầu tư trong nước giai đoạn đầu chỉ được tiếp cận hai tài sản cơ sở là Bitcoin và Ethereum. Cơ quan quản lý cho biết danh sách có thể được mở rộng về sau, tùy theo thanh khoản, vốn hóa thị trường, mức độ an toàn của mạng lưới nền tảng và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Theo quy định của SEC, mỗi ETF tiền mã hóa phải là quỹ đầu tư thụ động, bám sát biến động giá của đồng tiền mã hóa cơ sở. Trong mỗi năm báo cáo, quỹ phải duy trì bình quân tối thiểu 80% giá trị tài sản ròng (NAV) đầu tư vào một loại tiền mã hóa đủ điều kiện. Toàn bộ tài sản của quỹ phải được lưu ký thông qua các tổ chức lưu ký được cấp phép và chịu giám sát của SEC Thái Lan. Việc quản lý danh mục có thể thuê ngoài, nhưng chỉ được giao cho các đơn vị có giấy phép quản lý quỹ tài sản số. Theo Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch của Thái Lan, các đơn vị cung cấp dịch vụ lưu ký và các công ty hoạt động trong lĩnh vực tài sản số có thể nộp hồ sơ xin trở thành công ty quản lý quỹ ETF tiền mã hóa. Hồ sơ phải chứng minh năng lực tài chính, nhân sự đáp ứng chuẩn nghiệp vụ và hệ thống vận hành an toàn. Với nhà đầu tư cá nhân, công ty chứng khoán không được chào bán ETF tiền mã hóa nước ngoài, trừ khi khách hàng thuộc nhóm nhà đầu tư thu nhập cao. Tại Thái Lan, việc phát hành sơ cấp và chào bán các sản phẩm thay thế gắn với ETF tiền mã hóa nước ngoài, gồm cả chứng chỉ lưu ký (depositary receipts), sẽ bị cấm. Theo tài liệu của cơ quan quản lý, lệnh cấm vẫn áp dụng kể cả khi sản phẩm nước ngoài bám theo Bitcoin hoặc Ethereum. Đối với khách hàng mua chứng chỉ quỹ ETF tiền mã hóa nội địa trên SET, công ty chứng khoán phải giải thích rủi ro trước khi giao dịch. Nhà đầu tư phải xác nhận đã hiểu các rủi ro này. Tổ chức phát hành quỹ cũng phải công bố chi tiết cấu trúc đầu tư, các nhà cung cấp dịch vụ và phương án lưu ký. Cơ quan quản lý đồng thời cấm công ty chứng khoán cấp khoản vay ký quỹ để mua ETF tiền mã hóa, với mục tiêu hạn chế rủi ro đòn bẩy quá mức trong thị trường biến động. Các công ty chứng khoán phải tư vấn phân bổ tài sản phù hợp với mức chấp nhận rủi ro của từng khách hàng. Tháng 9, SEC Thái Lan đã phê duyệt các yêu cầu mới đối với giao dịch tài sản số. Theo đó, các dịch vụ tiền mã hóa phải thu thập dữ liệu người gửi và người nhận khi chuyển khoản, đồng thời xác minh quyền sở hữu đối với các ví không lưu ký (noncustodial wallets) được sử dụng.