Rủi ro bầu cử với trung tâm dữ liệu tại Mỹ có thể tác động 2,5 nghìn tỷ USD đầu tư AI

Các công ty Phố Wall đang rà soát các cuộc bầu cử, trong đó có những cuộc đua quyết định thành viên ủy ban tiện ích địa phương, để đánh giá rủi ro đối với xây dựng trung tâm dữ liệu. Kết quả bầu cử bất lợi có thể kéo theo các hạn chế làm gián đoạn dự án lớn và lung lay dòng đầu tư AI đang hỗ trợ thị trường chứng khoán và nền kinh tế Mỹ. Phân tích tháng 10 của hãng nghiên cứu Cleanview cho thấy 10 cuộc đua ghế thống đốc sẽ định hình các quy định tác động tới 67,4 GW trung tâm dữ liệu theo quy hoạch. Cleanview định giá khoản đầu tư hạ tầng AI dự kiến này ở mức 2,5 nghìn tỷ USD. Công suất dự kiến vượt công suất đang vận hành tại Mỹ. Ariana Salvatore, Giám đốc nghiên cứu chính sách công Mỹ của Morgan Stanley, cho biết nhà đầu tư đang xem xét mọi khía cạnh của vấn đề. Salvatore xem các cuộc đua thống đốc là điểm cần theo dõi đặc biệt. Lãnh đạo bang có thẩm quyền trực tiếp rõ ràng nhất đối với hoạt động xây dựng. Sự phản đối trung tâm dữ liệu xuất hiện trên toàn quốc. Maxwell Shulman, chuyên viên phân tích tại công ty tư vấn Beacon Policy Advisors, nói phản đối đáng chú ý nhất ở nơi khối lượng xây dựng dự kiến lớn trùng với các cuộc bầu cử toàn bang có tính cạnh tranh cao và các ứng viên có quan điểm khác nhau. Texas chiếm 25% xây dựng trung tâm dữ liệu theo kế hoạch. Ứng viên Dân chủ Gina Hinojosa tranh cử với Thống đốc Cộng hòa Greg Abbott. Hinojosa ủng hộ tạm hoãn trung tâm dữ liệu mới cho đến khi có quy định chặt chẽ hơn. Abbott đã đưa ra lệnh tạm dừng cấp phép có giới hạn. Các nhà phê bình ghi nhận giấy phép vẫn tiếp tục được xử lý. Shulman xếp Texas là bang quan trọng nhất cần theo dõi. Nhà đầu tư đối mặt rủi ro riêng của từng dự án, gồm các hạn chế trước khi khởi công có thể gây chậm tiến độ và đe dọa các khoản vay hoặc trái phiếu. Morgan Stanley lưu ý xây dựng AI chậm lại có thể có lợi cho thị trường tín dụng nhờ giảm nhu cầu vay và nguồn cung nợ. Quy định chặt hơn sẽ buộc các hyperscaler đối phó thách thức chính trị trên toàn nước Mỹ; nhìn chung, các công ty này vẫn có khả năng chống chịu. Doanh nghiệp AI nhỏ hơn chịu rủi ro lớn hơn, đặc biệt các neocloud đang đối mặt chi phí tăng và nhà đầu tư rút lui. Nhà đầu tư năng lượng sạch cũng theo dõi các cuộc bầu cử. Brandon Hurlbut, đồng sáng lập quỹ đầu tư công nghệ khí hậu Overture VC, cho biết xây dựng trung tâm dữ liệu tạo nhu cầu lớn đối với dịch vụ của các công ty trong danh mục Overture. Theo Hurlbut, xây dựng chậm lại sẽ bào mòn một phần nhu cầu đó. Morgan Stanley dự báo kịch bản Đảng Dân chủ thắng áp đảo trong bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ tạo kết quả tồi tệ nhất cho tâm lý nhà đầu tư AI, nhất là khi đi kèm chiến thắng của các ứng viên phản đối trung tâm dữ liệu ở cấp bang và địa phương. Ngay cả kết quả đó cũng không nhất thiết gây bán tháo diện rộng trên thị trường chứng khoán hay chấm dứt chi tiêu AI.