Thị trường hoán đổi định giá xác suất 50% Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 trước thềm CPI

BlockBeats đưa tin ngày 12/8, dựa trên dữ liệu từ thị trường hoán đổi, giới giao dịch hiện đang định giá khoảng 50% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 yếu hơn dự kiến, Phố Wall gần như chia đôi đúng tỷ lệ 50:50 về kịch bản Fed tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Khi Fed dưới thời Waugh cắt giảm mạnh mức độ định hướng chính sách, thị trường buộc phải quay lại bám sát dữ liệu thực để xác lập lộ trình chính sách. Tác động của CPI tháng 7 cho thấy sự bất đối xứng rõ rệt: số liệu lạm phát “mềm” có thể tiếp tục làm suy yếu luận điểm tăng lãi suất, còn dữ liệu nóng hơn kỳ vọng nhiều khả năng nhanh chóng đưa xác suất tăng lãi suất trở lại mức cơ sở 9%. Với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm—được xem là “mỏ neo” của định giá tài sản toàn cầu—hồ sơ rủi ro/lợi nhuận trên thị trường trái phiếu hiện đã nghiêng đáng kể về kịch bản lợi suất giảm nhanh nếu CPI tháng 7 ôn hòa. Động lực chủ yếu đến từ sự cộng hưởng tích cực giữa dữ liệu vĩ mô và vị thế trái phiếu của CTA. (Zhitong Financial)