Strategy ghi nhận lãi chưa thực hiện 1,4 tỷ USD khi Bitcoin vượt mốc 75.000 USD

Strategy Inc. (tên trước đây: MicroStrategy) đã quay lại trạng thái có lãi trên danh mục Bitcoin. Nhờ giá Bitcoin tăng vượt mức giá mua bình quân 75.385 USD/BTC, lượng nắm giữ 840.447 BTC của công ty hiện tạo ra khoảng 1,4 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Đà đảo chiều diễn ra sau khi Bitcoin tăng gần 22% chỉ trong 5 phiên giao dịch. Cổ phiếu MSTR cũng phản ứng tích cực, tăng khoảng 10% trong phiên tiền mở cửa lên quanh 120 USD, mức cao nhất trong hai tháng. Quy mô vị thế Bitcoin của Strategy thuộc hàng lớn nhất thị trường. Công ty đã chi khoảng 63,36 tỷ USD để tích lũy số Bitcoin này trong nhiều năm mua vào mạnh tay, qua đó trở thành doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, bỏ xa các công ty niêm yết khác. Với giá vốn bình quân 75.385 USD/BTC, Strategy cần Bitcoin duy trì ổn định trên ngưỡng này để thể hiện lãi; nhịp tăng gần đây đã giúp danh mục tăng khoảng 2,4%. Khoản lãi chưa thực hiện 1,4 tỷ USD đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với các quý gần đây, khi biến động giá Bitcoin từng đẩy giá trị nắm giữ của Strategy xuống vùng lỗ. Về chiến lược, công ty gần như không thay đổi trước biến động thị trường: tiếp tục mua thêm, nắm giữ toàn bộ và xem Bitcoin là tài sản dự trữ cốt lõi của kho bạc thay vì một khoản đầu cơ. Strategy nhiều lần tăng vị thế thông qua phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu chuyển đổi và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, tạo mức độ tiếp xúc với Bitcoin vượt trội so với các doanh nghiệp đại chúng khác. Sự trở lại trạng thái có lãi của Strategy mang ý nghĩa rộng hơn bảng cân đối kế toán của riêng công ty. Những năm gần đây, một số doanh nghiệp đã áp dụng phiên bản nhỏ hơn của "công thức Strategy", phân bổ một phần ngân quỹ vào Bitcoin. Con số lợi nhuận chưa thực hiện 1,4 tỷ USD là loại dữ liệu dễ xuất hiện trong các cuộc thảo luận tại phòng họp hội đồng quản trị. Với Bitcoin, 840.447 BTC do Strategy nắm giữ tương đương một phần nguồn cung đáng kể gần như bị "khóa". Công ty chưa cho thấy dấu hiệu bán ra với quy mô lớn, tiếp tục duy trì định hướng nắm giữ dài hạn và tích lũy thông qua các đợt mua định kỳ.