Strategy điều chỉnh chiến lược Bitcoin, nâng dự trữ USD lên 3 tỷ USD

Strategy, nhà đầu tư tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã bán lượng cổ phiếu MSTR trị giá 466 triệu USD trong tuần trước, sau khi thực hiện một đợt bán BTC cách đó hai tuần. Trong tuần này, công ty không mua thêm Bitcoin và giữ nguyên lượng nắm giữ ở mức 843.775 BTC. Thay vì gia tăng dự trữ BTC, Strategy tăng dự trữ tiền mặt bằng USD thêm 450 triệu USD, đưa tổng dự trữ lên 3,0 tỷ USD. Quyết định tạm dừng mua bổ sung Bitcoin nhận được sự ủng hộ từ Phố Wall. Theo The Block, một số nhân vật nổi bật trên Phố Wall cho rằng ưu tiên củng cố bảng cân đối kế toán có thể vừa nâng sức chống chịu tài chính của Strategy, vừa giảm áp lực bán tiềm ẩn đối với thị trường Bitcoin. Grayscale, đơn vị quản lý tài sản tiền mã hóa, nhận định việc xây dựng lớp đệm tiền mặt mạnh hơn giúp cải thiện bảng cân đối và giảm khả năng phải bán Bitcoin trong một kịch bản cực kỳ tiêu cực. Grayscale cũng cho rằng điều này góp phần giúp Bitcoin hình thành một "vùng đáy" giá ổn định. Ông Gabe Selby, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại CF Benchmarks, đánh giá việc tạm dừng mua BTC là tín hiệu tích cực, khi dự trữ tiền mặt hiện tại đủ để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn. Dù vậy, Selby cảnh báo nhu cầu phải bán Bitcoin định kỳ để duy trì cấu trúc vốn có thể trở thành rủi ro dài hạn. Theo ông, rủi ro lớn là việc bán Bitcoin có thể không còn là công cụ quản trị vốn mang tính lựa chọn, mà trở thành điều bắt buộc để giữ vững cấu trúc tài chính. Ở góc nhìn khác, nhà phân tích Lance Bitanza của TD Cowen cho biết việc bán MSTR và không mua BTC cho thấy Strategy bắt đầu triển khai chiến lược phân bổ vốn được công bố khoảng hai tuần trước. Bitanza nhận định trọng tâm hiện tại là tăng độ vững chắc tài chính thay vì mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nhấn mạnh: "Không cần nhìn việc họ không mua thêm Bitcoin theo hướng tiêu cực. Nhà đầu tư nên tập trung vào chiến lược dài hạn là duy trì cấu trúc vốn thiên về cổ phiếu ưu đãi, trong khi vẫn tăng lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu." TD Cowen cũng cho biết vẫn giữ khuyến nghị "Mua". *Thông tin trên không phải là lời khuyên đầu tư.