Dòng vốn vào ETF Solana tại Mỹ giảm 97% trong tuần gần nhất; quỹ đòn bẩy trên CME thu hẹp vị thế bán ròng

Dòng vốn ròng vào các ETF Solana tại Mỹ lao dốc 97% trong tuần kết thúc ngày 4/9, theo dữ liệu của Farside Investors. Tổng cộng 6 sản phẩm ETF Solana ghi nhận 4,9 triệu USD vốn ròng vào, thấp hơn nhiều so với 142,7 triệu USD của 5 phiên trước đó. Trong cùng tuần, các quỹ Bitcoin hút ròng nhiều vốn hơn, còn ETF Ethereum cũng cho thấy nhịp chậm lại. Dù vậy, cả ba nhóm tài sản đều khép tuần với dòng vốn ròng dương. Ở nhóm Solana, chỉ BSOL, FSOL và GSOL có phiên ghi nhận dòng vốn ròng khác 0. VSOL, TSOL và SOEZ không ghi nhận dòng vốn ròng ở bất kỳ phiên nào. Riêng ngày 4/9, ETF Solana ghi nhận 5,2 triệu USD bị rút ròng; ETF Ethereum hút ròng 25,9 triệu USD; ETF Bitcoin hút ròng 174,6 triệu USD. Việc ghi nhận dòng vốn ròng bằng 0 không đồng nghĩa chắc chắn không có tạo lập hoặc mua lại chứng chỉ quỹ ở mức tổng. Hồ sơ công bố theo quý của Franklin nêu các thành viên được ủy quyền có thể tạo hoặc mua lại đơn vị quỹ để đổi lấy SOL và/hoặc tiền mặt. Với mua lại bằng tiền mặt, đơn vị bảo trợ phải sắp xếp bán lượng SOL tương ứng. Trên thị trường phái sinh, các quỹ đòn bẩy trên CME giảm mức bán ròng SOL nhưng vẫn duy trì trạng thái bán ròng. Báo cáo vị thế tổng hợp của CFTC cho thấy tính đến ngày 1/9 có 1.069 hợp đồng quy đổi tương đương futures ở phía mua (long) đối với hợp đồng SOL chuẩn trên CME, trong khi phía bán (short) là 3.615 hợp đồng. Với quy mô 500 SOL mỗi hợp đồng, chênh lệch này tương đương bán ròng 1.273.000 SOL. Con số bán ròng so sánh vào ngày 25/8 là 2.166.500 SOL. Trong kỳ này, phần vị thế mua còn lại tăng 577 hợp đồng, còn phần vị thế bán còn lại giảm 1.210 hợp đồng. Các cột long và short không bao gồm vị thế được phân loại là "spreading". Vị thế quyền chọn được quy đổi sang tương đương futures bằng các hệ số delta do sở giao dịch cung cấp. Nhóm "leveraged funds" có thể bao gồm vị thế thuần, giao dịch chênh lệch và phòng hộ. Hợp đồng SOL thanh toán bằng tiền mặt của CME cho phép tiếp xúc biến động giá mà không cần giao nhận token cơ sở. Ảnh chụp dữ liệu phái sinh ngày 1/9 diễn ra trước khi tuần ETF kết thúc, vì vậy không thể xác định các giao dịch đối ứng hay lý giải biến động giá SOL. Việc nhiều tuần liên tiếp duy trì dòng vốn ròng dương và có sự tham gia của nhiều sản phẩm hơn sẽ là tín hiệu rõ ràng hơn về nhu cầu ETF bền vững. Dữ liệu tạo lập và mua lại theo tổng cũng có thể cung cấp những thông tin mà số ròng không phản ánh.