Quan chức SNB: Đồng franc Thụy Sĩ suy yếu chủ yếu do kỳ vọng lãi suất ở nước ngoài
Tóm tắt thị trường bằng AI
Một thành viên Hội đồng Điều hành SNB cho rằng sự suy yếu của CHF là do kỳ vọng lãi suất ở nước ngoài cao hơn làm nới rộng chênh lệch lợi suất, trong khi SNB giữ lãi suất chính sách ở mức 0% và lưu ý rằng sự mất giá đã nới lỏng các điều kiện tài chính trong nước. SNB tái khẳng định sẵn sàng can thiệp vào thị trường FX nếu các biến động trở nên nhanh hoặc quá mức, đặc biệt khi có rủi ro tăng giá. Kỳ vọng lạm phát thấp, được neo giữ tốt và mức độ lan tỏa hạn chế từ giá dầu giúp lạm phát Thụy Sĩ duy trì ở mức thấp.
Mức ảnh hưởng
● Trung bình
Tài sản bị ảnh hưởng
NCFXUSD2CHF/USDT+0.14%
Quan điểm AI · NCFXUSD2CHF/USDTQuan điểm AI
● Trung lập
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Bà Petra Tschudin, một trong những thành viên mới của Ban điều hành Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), cho biết đà suy yếu gần đây của đồng franc chủ yếu phản ánh diễn biến bên ngoài Thụy Sĩ. Theo bà, kỳ vọng lãi suất ở các nền kinh tế khác tăng lên là yếu tố then chốt: khi thị trường tin rằng các ngân hàng trung ương nước ngoài sẽ duy trì lãi suất ở mức cao, chênh lệch lợi suất giữa tài sản bằng franc và các lựa chọn ở nước ngoài nới rộng, khiến việc nắm giữ franc kém hấp dẫn hơn.
Tại kỳ đánh giá chính sách tiền tệ tháng 6/2026, SNB giữ lãi suất chính sách ở mức 0%, gần như không còn dư địa để nới lỏng theo cách truyền thống. SNB cũng lưu ý rằng việc đồng franc giảm giá kể từ tháng 3/2026 đã tự nó góp phần làm điều kiện tiền tệ tại Thụy Sĩ trở nên nới lỏng hơn.
Bà Tschudin nhấn mạnh SNB không chỉ quan sát thụ động. Ban điều hành vẫn sẵn sàng can thiệp trực tiếp trên thị trường ngoại hối nếu tỷ giá biến động quá mạnh hoặc quá nhanh theo bất kỳ hướng nào. Mối lo cụ thể được nêu là kịch bản franc tăng giá đột ngột hoặc quá mức, có thể gây rủi ro cho ổn định giá cả khi kéo lạm phát xuống thấp hơn nữa và gây sức ép lên các nhà xuất khẩu Thụy Sĩ.
Về lý do lạm phát của Thụy Sĩ tiếp tục ở mức thấp so với các nước cùng nhóm, bà Tschudin nêu hai điểm chính. Thứ nhất, kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình và doanh nghiệp được neo ở mức thấp; khi không kỳ vọng giá tăng nhiều, nhu cầu đòi tăng lương hay mua trước để tránh tăng giá cũng yếu đi. Thứ hai, dầu mỏ chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ trong rổ tính lạm phát của Thụy Sĩ, nên biến động giá năng lượng vốn khiến lạm phát tổng thể ở nhiều nước tăng vọt chỉ tạo tác động hạn chế tại Thụy Sĩ.
Tại họp báo tháng 6/2026, SNB đã điều chỉnh dự báo lạm phát. Ngân hàng hiện dự báo lạm phát bình quân đạt 0,6% trong giai đoạn 2026 và 2027, sau đó nhích lên 0,7% vào năm 2028. Các mức này vẫn nằm trong định nghĩa ổn định giá của SNB, tức CPI tăng hàng năm dưới 2%.
Bà Tschudin gia nhập Ban điều hành từ ngày 1/10/2024 và phụ trách Vụ III. Các phát biểu của bà tiếp tục phản ánh khuôn khổ điều hành nhất quán của SNB: ưu tiên lãi suất chính sách là công cụ chủ đạo, can thiệp ngoại hối đóng vai trò dự phòng, đồng thời để tỷ giá franc hấp thụ một phần điều chỉnh thay vì phải sử dụng các thay đổi chính sách trong nước mang tính quyết liệt hơn.
