SEC kiện yêu cầu thực thi trát đòi đối với ISS liên quan tài liệu tư vấn biểu quyết ủy quyền

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đẩy căng thẳng với Institutional Shareholder Services (ISS) lên nấc mới khi nộp đơn kiện yêu cầu thực thi trát đòi tại Tòa án Liên bang Khu vực Đông Pennsylvania ngày 4/9/2026. Động thái này diễn ra sau khi ISS từ chối tuân thủ đầy đủ trát đòi hành chính do SEC ban hành ngày 21/7/2026, trong khuôn khổ cuộc rà soát rộng hơn khởi động từ tháng 3. SEC đề nghị tòa án buộc ISS cung cấp các tài liệu vận hành cốt lõi, bao gồm khuyến nghị bỏ phiếu ủy quyền, phương pháp luận nội bộ và hồ sơ tuân thủ. ISS phản đối, cho rằng việc đáp ứng toàn bộ yêu cầu có thể xâm phạm quyền theo Tu chính án thứ Nhất và khiến cả công ty lẫn khách hàng đối mặt nguy cơ bị trả đũa liên quan các quyết định bỏ phiếu doanh nghiệp nhạy cảm. ISS là một trong hai tên tuổi chi phối thị trường tư vấn biểu quyết ủy quyền. Cùng đối thủ chính Glass Lewis, hai hãng được cho là kiểm soát khoảng 90% thị phần. Vì vậy, mỗi khuyến nghị của ISS về cách cổ đông bỏ phiếu đối với lương thưởng điều hành, bầu thành viên HĐQT hay các thương vụ sáp nhập có thể tác động lan tỏa tới khối tài sản tổ chức trị giá hàng nghìn tỷ USD. Trọng tâm điều tra của SEC là liệu ISS có hoạt động phù hợp với luật chứng khoán liên bang trong vai trò cố vấn đầu tư đã đăng ký hay không. Trát đòi nhắm trực tiếp vào phương pháp hình thành khuyến nghị bỏ phiếu, nhóm thông tin độc quyền mà các công ty tư vấn ủy quyền thường bảo vệ chặt chẽ. ISS cho biết đã hợp tác với một phần yêu cầu của SEC, nhưng từ chối cung cấp một số tài liệu và nêu hai lập luận chính: (1) khuyến nghị bỏ phiếu ủy quyền là phát ngôn được bảo vệ theo Tu chính án thứ Nhất; (2) việc tiết lộ chi tiết dữ liệu bỏ phiếu của khách hàng có thể châm ngòi phản ứng từ các doanh nghiệp không hài lòng với kết quả biểu quyết. SEC mô tả đây là hoạt động xác minh факт đơn thuần và hiện chưa đưa ra cáo buộc sai phạm nào đối với ISS. ISS từng vướng hành động của SEC trước đây. Năm 2013, công ty đồng ý nộp phạt 300.000 USD để dàn xếp cáo buộc không duy trì các biện pháp bảo vệ đầy đủ đối với thông tin bỏ phiếu ủy quyền của khách hàng. Dưới thời chính quyền Trump, giám sát đối với các hãng tư vấn ủy quyền gia tăng, một phần do sức ép từ các nhóm vận động của doanh nghiệp, vốn nhiều năm cho rằng ISS và Glass Lewis nắm ảnh hưởng quá lớn mà thiếu cơ chế kiểm soát tương xứng. Nhiều công ty phàn nàn các khuyến nghị, đặc biệt về thù lao lãnh đạo và công bố môi trường, có thể khiến quan điểm của ban điều hành bị lấn át mà không đi kèm trách nhiệm giải trình đầy đủ.