Quy định mới của SEC siết chặt cổ phiếu token hóa do bên thứ ba phát hành; mô hình Robinhood không đáp ứng yêu cầu

Tóm tắt thị trường bằng AI

Galaxy Research cho biết khung miễn trừ mới của SEC đối với chứng khoán được token hóa chỉ cho phép cổ phiếu token hóa do bên thứ ba phát hành nếu token tương ứng với cổ phiếu NMS thực và chuyển giao đầy đủ các quyền pháp lý, kinh tế và quản trị. Các cấu trúc chỉ cung cấp mức độ tiếp xúc với giá thông qua nợ, hoán đổi, SPV hoặc các yêu cầu đòi quyền lợi được đóng gói sẽ không đủ điều kiện. Stock Tokens của Robinhood được mô tả là nợ được token hóa không có quyền sở hữu, hàm ý rủi ro không tuân thủ quy định và khả năng gây gián đoạn đối với các sản phẩm chào bán như vậy.

Mức ảnh hưởng

● Cao

Tài sản bị ảnh hưởng

NCSKHOOD2USD/USDT-2.15%

Quan điểm AI · NCSKHOOD2USD/USDTQuan điểm AI

▼ Giá giảm

Khám phá ngay

⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.

Theo Jinsecai, ngày 20/9, ông Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu tại Galaxy Research, cho biết miễn trừ mới nhất của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đối với chứng khoán token hóa vẫn cho phép "cổ phiếu token hóa bên thứ ba", nhưng phạm vi hẹp hơn đáng kể so với cách thị trường hiện đang hiểu về "token hóa bởi bên thứ ba". Theo Thorn, các token đủ điều kiện phải đại diện cho cổ phiếu NMS thực và trao cho người nắm giữ đầy đủ quyền pháp lý, quyền lợi kinh tế và quyền quản trị. Những cấu trúc như giấy nợ (notes), hoán đổi (swaps), quyền lợi trong SPV hoặc các loại chứng khoán đóng gói khác chỉ mang lại mức độ tiếp xúc theo biến động giá cổ phiếu sẽ không được xem là phù hợp. Ông nhận định một số mô hình cổ phiếu token hóa bên thứ ba đang tồn tại trên thị trường, bao gồm các sản phẩm của Robinhood, Ondo và xStocks, không đáp ứng tiêu chuẩn này. Riêng Robinhood Stock Tokens được chính Robinhood mô tả là "chứng khoán nợ được token hóa", chỉ cung cấp mức độ tiếp xúc về kinh tế; người nắm giữ không có quyền sở hữu pháp lý hay quyền sở hữu thụ hưởng đối với công ty cơ sở, nên không đạt điều kiện theo miễn trừ của SEC.