Metaplanet rót 2.100 BTC vào Super League, lập nền tảng kho bạc Bitcoin tại Mỹ mang tên Superplanet

Metaplanet sẽ chuyển 2.100 Bitcoin (BTC) cùng 2,5 triệu USD tiền mặt vào Super League, một công ty truyền thông game quy mô nhỏ niêm yết trên Nasdaq. Thương vụ trị giá 134,6 triệu USD được công bố hôm thứ Ba, qua đó tạo ra một "phương tiện" kho bạc tại Mỹ mang tên Superplanet. Bước đi này đưa Metaplanet tiến vào sân chơi mà Strategy của Michael Saylor (trước đây là MicroStrategy) đã xây dựng, đồng thời làm dấy lên câu hỏi: vì sao doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất Nhật Bản lại cần nguồn vốn từ Mỹ vào thời điểm này? Theo thỏa thuận, Metaplanet trả 3,00 USD/cổ phiếu để sở hữu 95,7% Super League. Công ty sẽ đổi tên thành Superplanet và giao dịch với mã SUPA. Metaplanet nắm quyền kiểm soát hội đồng quản trị; toàn bộ số cổ phần Metaplanet nhận được bị "lock-up" trong 5 năm. Metaplanet Inc. (@Metaplanet) đăng ngày 18/08/2026: "Metaplanet to Invest 2,100 Bitcoin in Super League to Launch U.S. Bitcoin Treasury Platform, Superplanet". Nền móng cho thương vụ đã được đặt từ một năm trước. Evo Fund, đơn vị tài trợ cho Metaplanet, đầu tư 10 triệu USD vào Super League vào tháng 9/2025. Khoản rót vốn này giúp xóa nợ của Super League và xử lý các vấn đề tuân thủ yêu cầu niêm yết Nasdaq. Cấu trúc giao dịch cũng mở dư địa tăng quy mô: trong vòng 24 tháng kể từ khi hoàn tất, Metaplanet có thể bổ sung tối đa 210 triệu USD thông qua cổ phiếu ưu đãi. Thỏa thuận dự kiến đóng trong quý IV/2026, còn phụ thuộc vào bỏ phiếu của cổ đông và phê duyệt của cơ quan quản lý tại cả hai quốc gia. CEO Metaplanet Simon Gerovich mô tả đây là bước mở rộng thay vì xuất phát từ nhu cầu cấp bách. Trích thông cáo dẫn lời ông: "Chúng tôi đã xây dựng một trong những kho bạc Bitcoin lớn nhất thế giới từ Nhật Bản. Superplanet là cách chúng tôi xây dựng tại Mỹ, thị trường vốn sâu nhất thế giới… Đây là một vị thế Bitcoin hợp nhất, tăng trưởng cộng dồn thông qua hai nền tảng niêm yết tại Nhật Bản và Mỹ." Câu hỏi đặt ra là liệu Nhật Bản có thể tài trợ cho tham vọng Bitcoin của Metaplanet hay không. Thực tế, Metaplanet đã huy động vốn tại Tokyo suốt nhiều năm thông qua chứng quyền, trái phiếu và phát hành cổ phiếu. Nguồn vốn đó đã giúp công ty tích lũy 43.000 BTC, trở thành kho dự trữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ ba thế giới. Điểm thiếu hụt của Nhật Bản nằm ở một sản phẩm cụ thể: không có thị trường cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (perpetual preferred stock) — dạng vốn "vĩnh viễn" được bảo chứng bằng Bitcoin và không phải hoàn trả. Ở Mỹ, thị trường này đã được kiểm chứng cả về chiều sâu lẫn khả năng hấp thụ. STRC — cổ phiếu ưu đãi của MicroStrategy/Strategy — huy động 2,5 tỷ USD ngay trong lần ra mắt tháng 7/2025, và theo báo cáo kết quả quý II của Strategy, riêng năm nay đã thu thêm 7,5 tỷ USD. Trong 12 tháng qua, nhóm cổ phiếu ưu đãi này còn vượt hiệu suất Bitcoin ngay cả khi cổ phiếu MSTR lao dốc. Đó cũng là "sân" mà Metaplanet đang bước vào. Về quy mô, Strategy hiện nắm 840.447 BTC, gần gấp 20 lần lượng Bitcoin của Metaplanet. Thời điểm triển khai cũng không mấy dễ chịu. Tháng này MicroStrategy đã bán 1.690 BTC để hỗ trợ STRC, trong bối cảnh STRC giao dịch dưới mệnh giá 100 USD. Cổ tức ưu đãi đến nay đã khiến Strategy tốn hơn 1 tỷ USD. Cả hai công ty còn đối mặt nguy cơ bị loại khỏi chỉ số MSCI. Theo thông tin lan truyền ngày 17/08/2026, bộ tiêu chí sàng lọc mới của MSCI có thể loại Strategy và Metaplanet khỏi các chỉ số chuẩn toàn cầu; JPMorgan ước tính động thái này có thể kích hoạt 2,8 tỷ USD dòng vốn rút ra. Phép thử đầu tiên sẽ đến khi Superplanet bán lô cổ phiếu ưu đãi đầu tiên. Nếu nhà đầu tư Mỹ đón nhận, nhiều công ty kho bạc Bitcoin khác có thể sao chép mô hình. Nếu thị trường thờ ơ, Metaplanet sẽ phải trả 134,6 triệu USD để hiểu vì sao "lãnh địa" của Saylor lại khó bị xâm nhập.