Chủ tịch Fed Kevin Warsh điều trần trước Quốc hội, thị trường nâng xác suất tăng lãi suất tháng 7 lên 50%

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh sẽ điều trần trước Quốc hội Mỹ trong hôm nay (14/7) và ngày mai. Giới giao dịch trái phiếu cho rằng tuần này có thể củng cố điều mà thị trường đã bắt đầu đặt cược: Fed có thể tăng lãi suất ngay trong tháng 7. Lịch điều trần diễn ra cùng lúc với số liệu lạm phát mới và mùa công bố kết quả kinh doanh của các ngân hàng, khiến đây trở thành một trong những tuần quan trọng nhất đối với những người đang vay mua nhà, có tiền gửi tiết kiệm hoặc đang gánh dư nợ thẻ tín dụng. Vì sao xác suất tăng lãi suất bật lên Các nhà giao dịch đã đẩy xác suất thị trường ngầm định cho một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trong tháng này lên khoảng 50%, trong khi chỉ vài tuần trước mức này còn dưới 10%. Lợi suất Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm — thước đo bám sát kỳ vọng chính sách của Fed — vẫn duy trì trên 4,25%. Hợp đồng OIS hiện cũng phản ánh khoảng 50% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7, tăng mạnh so với mức định giá hồi đầu tháng. Nguồn ảnh: Bloomberg. Chất xúc tác cho sự dịch chuyển đến từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người trước đó được thị trường xem là một trong những quan chức ôn hòa hơn. Ông Waller cho rằng các nhà hoạch định chính sách nên cân nhắc tăng lãi suất sớm nếu dữ liệu sắp tới cho thấy thêm một lần “nóng” ở lạm phát lõi. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6, dự kiến công bố vào thứ Ba, được kỳ vọng cho thấy lạm phát toàn phần hạ về khoảng 3,8% từ mức 4,2% của tháng 5, chủ yếu nhờ giá xăng giảm. Lạm phát lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được dự báo chỉ giảm nhẹ xuống quanh 2,8% từ 2,9%, vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Độ “dai” của lạm phát lõi cũng là lý do các cổ phiếu chip nhạy cảm với lãi suất vẫn đối mặt rủi ro từ CPI. Không nên kỳ vọng Warsh "bật mí" Ông Warsh nhậm chức vào tháng 5 và nhanh chóng tạo tiếng tăm vì tránh đưa ra định hướng trước. Ông thể hiện điều này trong tháng tại một hội thảo của ngân hàng trung ương ở Bồ Đào Nha: “Tôi muốn chúng ta có một cuộc tranh luận nội bộ sòng phẳng. Khi chúng ta vào phòng và đóng cửa lại, sẽ có một cuộc tranh luận thực sự, nhưng tôi không có nhiều hơn để nói với các bạn ngoài điều đó.” — Kevin Warsh Vì vậy, phần điều trần nhiều khả năng không đưa ra tín hiệu xác nhận một đợt tăng lãi suất. Thay vào đó, các nghị sĩ dự kiến sẽ chất vấn về tính độc lập của Fed trước Nhà Trắng dưới thời Trump. Một số câu hỏi khác xoay quanh việc nhu cầu do AI thúc đẩy có làm gia tăng lạm phát hay không, cũng như cách thuế quan và các gián đoạn dầu mỏ ở Trung Đông tiếp tục truyền dẫn vào giá tiêu dùng. Quyết định then chốt nằm ở cuộc họp ngày 29/7 của Fed, không phải tại các phiên điều trần trong tuần này. Nếu Fed tăng lãi suất, hộ gia đình sẽ chịu tác động ra sao Một đợt tăng lãi suất sẽ đẩy chi phí vay lên đối với thẻ tín dụng, hạn mức tín dụng thế chấp nhà (home equity line) và các khoản vay mua nhà lãi suất điều chỉnh. Đây là tin không vui cho người vay vốn vốn đã chịu áp lực từ lạm phát còn cao. Ngược lại, người gửi tiết kiệm hưởng lợi rõ hơn: các ngân hàng thường nâng lãi suất tiền gửi tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CDs) khi Fed tăng lãi suất.