Giá đồng giảm bất chấp gián đoạn tại các mỏ và bất định nhu cầu AI
Giá đồng vẫn chịu áp lực giảm dù nguồn cung tại một số mỏ lớn bị gián đoạn và triển vọng nhu cầu từ trí tuệ nhân tạo trở nên kém chắc chắn hơn. Rio Tinto đã tạm dừng hoạt động dưới lòng đất tại Oyu Tolgoi ở Mông Cổ sau hoạt động địa chấn dọc đới đứt gãy khiến ba công nhân bị thương. Oyu Tolgoi thuộc nhóm dự án đồng lớn nhất thế giới.
Các hạn chế nguồn cung chưa đủ nâng đỡ giá đồng. Nhà đầu tư đang đánh giá lại nhu cầu ngắn hạn khi câu chuyện đầu tư AI bớt rõ ràng. Kết quả kinh doanh gần đây của Alphabet và Intel làm suy yếu niềm tin vào nhu cầu liên quan đến AI. Trên Sàn Kim loại London (LME), đồng kỳ hạn ba tháng giảm còn 14.356,50 USD/tấn, dưới mức kỷ lục 14.875 USD hồi tháng 9.
Mỏ Grasberg của Freeport-McMoRan chiếm khoảng 3% nguồn cung đồng toàn cầu. Việc sửa chữa sau vụ lở đất đã đẩy thời điểm khôi phục công suất tối đa của mỏ sang đầu năm 2028, lần hoãn thứ hai. SunSirs cho biết mục tiêu sản lượng năm 2026 của mỏ giảm từ khoảng 700.000 tấn xuống 478.000 tấn, tạo thiếu hụt vượt 900 triệu pound.
Codelco, nhà khai thác đồng lớn nhất thế giới, đã sa thải một lãnh đạo và chuyển vụ việc sang cơ quan công tố sau cuộc kiểm toán nội bộ. Kiểm toán phát hiện 26.875 tấn từ Chuquicamata và Ministro Hales bị phân loại sai là thành phẩm thay vì sản phẩm dở dang, tương đương khoảng 2% sản lượng năm 2025. Giám đốc điều hành Plusmining, Juan Carlos Guajardo, nói sai lệch này làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về kiểm soát nội bộ, khả năng truy xuất nguồn gốc và năng lực xác minh hoạt động của Codelco.
Cobre Panama vẫn đóng cửa và trong chế độ bảo trì từ cuối năm 2023, sau khi chính phủ kết luận nhượng quyền khai thác của mỏ vi hiến. Trước đó, mỏ này cung cấp khoảng 1,5% nguồn cung đồng toàn cầu. First Quantum Minerals xác nhận một ủy ban cấp bộ trưởng đã khuyến nghị khởi động đàm phán chính thức; công ty chưa công bố thời điểm.
Khảo sát của EY với 400 lãnh đạo ngành khai khoáng xếp vấn đề vận hành phức tạp đứng đầu trong các rủi ro ngành cho năm 2027. Paul Mitchell, lãnh đạo mảng khai khoáng và kim loại toàn cầu của EY, cho rằng các mỏ già cỗi và trữ lượng cạn kiệt khiến hoạt động khai thác ngày càng phức tạp. Khảo sát cũng chỉ ra sự chậm trễ trong phê duyệt là một yếu tố gây phức tạp. 29% người trả lời nêu biến động hàm lượng trữ lượng là yếu tố làm tăng độ phức tạp. Từ 24% đến 26% nêu xử lý vật liệu, công suất chế biến, vận tải hoặc độ tin cậy của thiết bị. EY xếp khả năng tiếp cận vốn thứ hai và chuỗi cung ứng thứ ba trong danh sách rủi ro ngành.
EY cho biết 44% doanh nghiệp khai khoáng đang tìm nguồn tài trợ từ các nhà sản xuất thiết bị. Quỹ đầu tư quốc gia là nguồn tài trợ của 39% doanh nghiệp khai khoáng; chính phủ cũng là nguồn tài trợ của 39% doanh nghiệp. Cam kết tài trợ công cho khoáng sản quan trọng tăng hơn bốn lần trong giai đoạn 2023-2025, lên khoảng 65 tỷ USD. 52% doanh nghiệp khai khoáng đang tích lũy tồn kho.
Reuters dẫn lời chuyên gia phân tích Patrick Jones của JPMorgan cho biết tâm lý thị trường đã chuyển sang thận trọng hơn thay vì bi quan hoàn toàn. Dữ liệu của Benzinga Pro cho thấy cổ phiếu Rio Tinto giao dịch ở 82,81 USD trong phiên trước giờ mở cửa hôm thứ Sáu, giảm 0,53%.
