KPMG đưa ý kiến kiểm toán "chấp nhận toàn phần" cho báo cáo 2025 của Tether, xác nhận thặng dư dự trữ 6,8 tỷ USD

Tether vừa ghi nhận bước tiến lớn về minh bạch khi KPMG Mỹ phát hành ý kiến kiểm toán không ngoại trừ (clean audit) đối với báo cáo tài chính năm 2025 của Tether International, S.A. de C.V. Theo KPMG, các báo cáo "trình bày trung thực, hợp lý trên các khía cạnh trọng yếu" theo chuẩn mực kế toán U.S. GAAP. Cuộc kiểm toán được thực hiện theo chuẩn mực nghề nghiệp tại Mỹ và tiêu chuẩn của AICPA, bao quát đầy đủ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, thay đổi vốn chủ sở hữu và lưu chuyển tiền tệ cho cả năm kết thúc ngày 31/12/2025, thay vì chỉ là ảnh chụp dự trữ tại một thời điểm. Điểm đáng chú ý nằm ở phạm vi và mức độ kiểm tra. Khác với các báo cáo xác nhận dự trữ trước đây, KPMG rà soát tình hình tài chính, hoạt động và dòng tiền trong suốt năm; đối chiếu hồ sơ cho từng khoản mục trên bảng cân đối; kiểm tra giao dịch, hệ thống nội bộ, định giá, đối tác, tài liệu chứng minh và xác nhận quyền sở hữu tài sản. Với tài sản vàng liên quan token XAUT, kiểm toán viên còn kiểm đếm thực tế từng thỏi vàng và đối chiếu thông tin nhận dạng, thay vì chỉ dựa vào hồ sơ của đơn vị lưu ký. KPMG không đưa ra bất kỳ điều kiện, ngoại lệ hay bảo lưu nào trong ý kiến. Về các con số chính, báo cáo đã kiểm toán cho thấy dự trữ của Tether vượt nghĩa vụ nợ liên quan token thêm 6,814 tỷ USD tại thời điểm 31/12/2025. Tether cho biết quy trình kiểm toán toàn diện được khởi động từ tháng 3/2026, sau khi hãng thuê một công ty Big Four để đánh giá ban đầu và sau đó chỉ định KPMG làm kiểm toán viên. CFO Simon McWilliams, gia nhập Tether đầu năm 2025 để xây dựng bộ phận tài chính, là người dẫn dắt việc hoàn tất cuộc kiểm toán. Ở thời điểm bắt đầu quá trình kiểm toán, Tether công bố USDT có vốn hóa thị trường trên 184 tỷ USD và hơn 550 triệu người dùng. Hiện doanh nghiệp cho biết cơ sở người dùng đã vượt 650 triệu, tập trung chủ yếu tại các thị trường mới nổi. Các cập nhật sau niên độ 2025 cho thấy quy mô và cấu phần tài sản tiếp tục dịch chuyển trong năm 2026. Quý I/2026, Tether báo cáo 191,8 tỷ USD tài sản và 8,23 tỷ USD dự trữ vượt mức. Quý II/2026, theo báo cáo xác nhận của BDO công bố ngày 31/7, tổng tài sản đạt 187,75 tỷ USD, nợ phải trả 183,64 tỷ USD, tương đương "vùng đệm" khoảng 4,11 tỷ USD; lợi nhuận hoạt động ròng quý II được báo cáo xấp xỉ 1,5 tỷ USD. Nguồn cung USDT vào cuối tháng 6 khoảng 184,6 tỷ USD, chiếm hơn 60% thị phần stablecoin toàn cầu. Bản xác nhận quý II cũng ghi nhận khoảng 146,2 tấn vàng vật chất và 98.933 BTC, đồng thời cho thấy mức tiếp xúc với các khoản cho vay có tài sản bảo đảm đã giảm. Riêng với XAUT, Tether cho biết có khoảng 707.747 fine troy ounces dùng để bảo chứng tính đến 31/3/2026, tăng từ khoảng 520.000 ounces vào cuối năm 2025; các định giá trước đó từng đưa giá trị vàng Tether Gold lên trên 3,3 tỷ USD. Về khía cạnh pháp lý, cuộc kiểm toán theo U.S. GAAP giúp nhà đầu tư và đối tác tại Mỹ có cơ sở kế toán quen thuộc để đánh giá, nhưng ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần không tự động khẳng định USDT tuân thủ luật stablecoin của Mỹ hay đáp ứng điều kiện niêm yết trên các sàn giao dịch tại Mỹ. Khung pháp lý stablecoin liên bang theo GENIUS Act được thông qua tháng 7/2025 đặt ra yêu cầu về dự trữ, công bố thông tin và giám sát, song nhiều quy định triển khai vẫn đang chờ hoàn thiện. Do USDT được phát hành từ một pháp nhân ngoài Mỹ, các vấn đề liên quan nghĩa vụ của tổ chức phát hành nước ngoài (như tuân thủ lệnh phong tỏa/thu giữ hợp pháp) có thể ảnh hưởng khả năng tiếp cận các sàn tập trung tại Mỹ. Một số mốc chuyển tiếp kéo dài đến năm 2028 và Tether cho biết sẽ hướng tới tuân thủ. Tether cũng đã giới thiệu USAT, một token neo USD hướng tới thị trường Mỹ, do Anchorage Digital Bank phát hành với Cantor Fitzgerald làm đơn vị lưu ký dự trữ. Tether mô tả đây là cuộc kiểm toán tài chính khởi đầu có quy mô lớn nhất từ trước đến nay, nhấn mạnh KPMG không chỉ kiểm tra các con số dự trữ nổi bật mà còn đi sâu vào hệ thống, giao dịch và bằng chứng hỗ trợ. Dù vậy, ý kiến của KPMG chỉ giới hạn trong báo cáo tài chính 2025 và phạm vi bằng chứng đã xem xét; các báo cáo xác nhận sau đó và diễn biến thị trường phản ánh thay đổi phát sinh sau thời điểm chốt sổ. Tổng kết, ý kiến kiểm toán không ngoại trừ của KPMG là bước tiến đáng kể về minh bạch đối với Tether và lĩnh vực stablecoin, nhưng không thay thế các kết luận của cơ quan quản lý hay các lần xác nhận trong tương lai, trong bối cảnh dự trữ và cơ cấu tài sản của Tether tiếp tục biến động trong năm 2026.