Fidelity xin SEC chấp thuận bổ sung phần thưởng staking cho ETF FETH

Fidelity đang đề nghị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho phép quỹ ETF Ethereum giao ngay của hãng tạo lợi suất từ staking và phân phối phần thưởng cho nhà đầu tư. Trong bản sửa đổi trước khi có hiệu lực đối với hồ sơ đăng ký nộp ngày 11/8, nhà quản lý tài sản có trụ sở tại Boston cho biết Fidelity Ethereum Fund (mã FETH) sẽ bắt đầu staking lượng ETH nắm giữ, qua đó thay đổi mục tiêu hoạt động đã công bố của quỹ. Hiện tại, FETH đặt mục tiêu bám sát Fidelity Ethereum Reference Rate (sau phí). Nếu sửa đổi được thông qua, mục tiêu hiệu suất sẽ chuyển sang mức chỉ số này cộng thêm một khoản gắn với phần thưởng staking; Fidelity cho biết quỹ được kỳ vọng vượt chỉ số trước chi phí. Thay đổi chỉ có hiệu lực khi SEC tuyên bố hồ sơ đăng ký có hiệu lực. Theo đề xuất, Fidelity sẽ chuyển ETH của quỹ qua các đơn vị lưu ký gồm Anchorage Digital, BitGo và Fidelity Digital Assets, sau đó gửi tới một hoặc nhiều nhà vận hành nút (node operator) bên thứ ba để chạy hạ tầng validator trên mạng Ethereum theo cơ chế proof-of-stake. Trong điều kiện bình thường, quỹ có thể staking tối đa 100% lượng nắm giữ, nhưng không bị yêu cầu mức tối thiểu. Phần thưởng staking sẽ được phân chia sau khi trừ các loại phí: nhà vận hành nút và đơn vị lưu ký thu phí dịch vụ, Fidelity thu thêm một khoản phí, phần lợi suất còn lại thuộc về quỹ để phục vụ nhà đầu tư. Nếu được chấp thuận, FETH sẽ chuyển đổi ETH đã staking sang USD và thực hiện chi trả tiền mặt theo quý cho cổ đông được ghi nhận. Fidelity kỳ vọng các khoản này được xem là thu nhập cho mục đích thuế, đồng thời nhấn mạnh phân phối không được đảm bảo và có thể bị tạm dừng hoặc chấm dứt theo quyết định của quỹ. Hồ sơ cũng nêu các rủi ro trọng yếu của staking, gồm rủi ro "slashing" (bị phạt khi validator hoạt động sai) và khả năng bị khóa trong giai đoạn unstaking, làm phát sinh hạn chế thanh khoản. Để quản trị tình huống này, quỹ cho biết có thể kéo dài thời gian hoàn trả (redemption) nếu cần. Trong bối cảnh cạnh tranh ETF, Fidelity sẽ không phải tổ chức phát hành tại Mỹ đầu tiên tìm cách chuyển phần thưởng staking ETH tới nhà đầu tư ETF: Grayscale được xem là đơn vị mở đường, và SEC cũng đã xác nhận đã tiếp nhận đề xuất tương tự của BlackRock cho quỹ ETHA. Diễn biến này diễn ra sau hướng dẫn "safe harbor" từ Bộ Tài chính Mỹ và Sở Thuế vụ (IRS), giúp giảm bớt bất định về thuế và quy định đối với lợi suất staking. Khi SEC phê duyệt các ETF Ethereum giao ngay trong năm 2024, các sản phẩm này khi đó loại trừ staking, hạn chế mà các tổ chức phát hành và nhà đầu tư ngày càng muốn tháo gỡ. FETH ra mắt cùng đợt ETF Ethereum giao ngay đầu tiên tại Mỹ năm 2024 và hiện áp dụng phí quản lý 0,25%. Sửa đổi liên quan đến staking chỉ có hiệu lực sau khi SEC tuyên bố hồ sơ đăng ký có hiệu lực.