Fed đề xuất quy tắc quản lý stablecoin theo Đạo luật GENIUS

Ngày 24/9, Hội đồng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố dự thảo hai quy định nhằm triển khai Đạo luật GENIUS đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán, đồng thời lấy ý kiến công chúng về khung giám sát yêu cầu token phải được bảo chứng đầy đủ bằng tài sản dự trữ đủ điều kiện và áp dụng các chuẩn mực mới về vốn cùng quản trị rủi ro. Các đề xuất được phát hành lúc 2:30 chiều theo giờ miền Đông Mỹ, đánh dấu bước đi mới nhất của Fed trong việc đưa phần trách nhiệm của cơ quan này trong luật stablecoin của Mỹ vào thực thi. Fed cũng kỳ vọng tạo lộ trình rõ ràng hơn để các ngân hàng tham gia hoạt động phát hành token neo theo đồng USD. Động thái này lần đầu cung cấp cái nhìn cụ thể về cách Fed dự kiến giám sát một thị trường đã trở thành hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái tài sản số. Yêu cầu dự trữ 100% và chuẩn vốn Theo đề xuất thứ nhất, các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán thuộc diện Fed giám sát sẽ phải nắm giữ tài sản dự trữ có giá trị luôn bao phủ toàn bộ số coin đang lưu hành. Danh mục dự trữ được phép gồm tín phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn và một số tài sản thanh khoản, chất lượng cao khác. Các tổ chức phát hành cũng sẽ chịu yêu cầu vốn theo chuẩn hóa để xử lý rủi ro tín dụng và rủi ro vận hành phát sinh từ hoạt động stablecoin thanh toán, đồng thời tuân thủ các chuẩn quản trị rủi ro được quy định trong luật. Cùng dự thảo này, Fed đề xuất bộ quy tắc cho các doanh nghiệp do Fed giám sát thực hiện lưu ký tài sản bảo chứng của stablecoin thanh toán, đồng thời làm rõ phạm vi được phép đối với hoạt động stablecoin và các hoạt động liên quan tại các ngân hàng do Fed giám sát. Cơ chế nộp hồ sơ riêng cho ngân hàng Đề xuất thứ hai thiết lập quy trình xin phép được điều chỉnh riêng cho các ngân hàng do Fed giám sát muốn phát hành stablecoin thanh toán. Hồ sơ sẽ phải bao gồm kế hoạch kinh doanh và thông tin tài chính cùng các tài liệu khác. Dự thảo cũng đưa ra quy trình kháng nghị, phiên điều trần và cơ chế ra quyết định cuối cùng. Động thái lập quy của Fed diễn ra trong bối cảnh Mỹ thúc đẩy đưa lĩnh vực tiền mã hóa vào khuôn khổ quản lý chính thức, song song với các đề xuất lập pháp khác như Đạo luật CLARITY, dự luật có thể định hình lại cơ chế giám sát cấu trúc thị trường. Các bước tiếp theo Thời hạn góp ý sẽ kết thúc sau 60 ngày kể từ khi hai đề xuất được đăng trên Federal Register. Đạo luật GENIUS, tên đầy đủ là Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, thiết lập khung liên bang cho hoạt động phát hành stablecoin thanh toán; các đề xuất của Fed sẽ điều chỉnh các tổ chức phát hành và đơn vị lưu ký dự trữ thuộc phạm vi giám sát của Fed. Đề xuất của Fed cũng được đưa ra trong lúc cơ quan quản lý tại nhiều khu vực khác siết chặt giám sát stablecoin, với các ngân hàng trung ương thúc đẩy hạn chế hoạt động stablecoin trên khắp châu Âu.