Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới nhờ làn sóng AI và cổ phiếu bán dẫn bứt phá

Bản tin sáng các ngày trong tuần của PANews tập trung vào xu hướng vĩ mô, chứng khoán Mỹ, AI, kim loại quý và dầu thô, phân tích dữ liệu để nắm bắt cơ hội theo dòng xu hướng. Đêm qua, chứng khoán Mỹ tăng mạnh trên diện rộng nhờ mùa báo cáo lợi nhuận tích cực và tâm lý địa chính trị lạc quan. Dow Jones tăng 1,71%, lần đầu đóng cửa trên 54.000 điểm và lập đỉnh lịch sử. S&P 500 tăng 1,79% và cũng vượt kỷ lục cũ; Nasdaq Composite vọt 2,59% nhờ nhóm công nghệ dẫn dắt. Tâm lý thị trường chuyển nhanh từ biến động gần đây sang trạng thái mua mạnh, khi các chỉ số chỉ trong vài phiên đã đi từ vùng gần đáy một tháng lên mức cao mới. Tâm điểm vĩ mô được theo dõi sát là tín hiệu hạ nhiệt tại eo biển Hormuz. Theo Axios, Mỹ, Iran và Oman đang tiến gần một thỏa thuận tạm thời, dự kiến công bố chính thức tại địa phương vào thứ Tư, nhằm mở lại eo biển Hormuz, khôi phục lệnh ngừng bắn Mỹ–Iran và tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán hạt nhân tiếp theo. Nhờ kỳ vọng này, lo ngại gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu giảm bớt, kéo giá dầu quốc tế lao dốc. WTI giảm 5,58% trong phiên hôm qua; tính riêng tháng 8 đã giảm 13,27% và hiện giao dịch quanh 73,50 USD/thùng. Brent rơi xuống dưới 80 USD, chạm đáy 77,70 USD và giảm khoảng 12% trong tháng này. Thỏa thuận được đề xuất áp dụng trước mắt 60 ngày và có thể gia hạn. Theo phương án hiện tại, tàu vào sẽ đi tuyến phía bắc gần bờ Iran, tàu ra đi tuyến phía nam gần bờ Oman, do Oman và Iran phối hợp điều phối. Một điều khoản then chốt là các bên dự kiến hoàn tất rà phá mìn ở luồng hàng hải trung tâm của eo biển Hormuz trong 30 ngày. Bloomberg cho biết Iran đã mềm mỏng hơn và lần đầu cân nhắc để các nước châu Âu tham gia rà phá mìn nhằm tạo niềm tin cho các hãng tàu và tổ chức bảo hiểm. Trong thời gian 60 ngày tạm thời, sẽ không thu phí qua lại hay các khoản phí liên quan. Về dài hạn, Oman đề xuất lập một "quỹ tự nguyện" theo mô hình eo biển Malacca, do các nước vùng Vịnh và các quốc gia thành viên châu Âu có liên quan trong Tổ chức Hàng hải Quốc tế (IMO) cùng tài trợ, phục vụ bảo trì luồng tuyến, tìm kiếm cứu nạn và an ninh. Ngoài Oman, Qatar, Pakistan và Saudi Arabia cũng tham gia vai trò trung gian. Dù đàm phán tiến triển nhanh, rủi ro vẫn hiện hữu: lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran vẫn chia rẽ về việc cho phép bên ngoài tham gia rà phá mìn và kiểm soát luồng tàu; lịch sử cũng từng chứng kiến các thỏa thuận sụp đổ, dẫn tới leo thang xung đột quân sự. Giá dầu giảm giúp hạ nhiệt lo ngại lạm phát, qua đó làm giảm xác suất Fed nâng lãi suất trong tháng 9. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 6 điểm cơ bản xuống quanh 4,6%, tạo thêm lực đỡ cho tài sản rủi ro. Wells Fargo đánh giá giá dầu thấp giúp giảm áp lực giá năng lượng, song độ "dính" của mặt bằng giá vẫn cao, khó kỳ vọng lạm phát trở về bình thường trong thời gian ngắn. Chỉ số USD nhích xuống, trong khi đà tăng của yen chững lại. Về kỳ vọng chính sách, CME FedWatch cho thấy xác suất tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9 ở mức 57,1%, giảm mạnh so với 67,2% của ngày trước đó; xác suất giữ nguyên là 42,9%. Thị trường sẽ dồn sự chú ý vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) công bố thứ Sáu: dữ liệu mạnh có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, còn dữ liệu yếu có thể làm tăng khả năng giữ nguyên. JPMorgan cho rằng trong bối cảnh giá dầu đang chi phối diễn biến lợi suất, số liệu việc làm sẽ là chất xúc tác định giá quan trọng trong ngắn hạn. Chủ đề AI quay trở lại dẫn dắt, dòng tiền một lần nữa đặt cược vào chu kỳ "năng lực tính toán → ứng dụng → hạ tầng". AI là nhóm mạnh nhất trên thị trường Mỹ đêm qua, và nhịp tăng lần này mang tính lan tỏa hơn so với các đợt chỉ xoay quanh cổ phiếu chip: Palantir cho thấy ứng dụng AI có thể kéo doanh thu tăng mạnh; nhóm bán dẫn, bộ nhớ và quang truyền thông phản ánh nhu cầu tính toán vẫn bền; Caterpillar cho biết nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu đang lan sang cả mảng thiết bị công nghiệp truyền thống. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index tăng 6,55%, ghi nhận phiên tăng thứ 4 liên tiếp; đa số trong 30 cổ phiếu thành phần tăng giá. Các mảng như chip nhớ, quang truyền thông, phần mềm AI, hạ tầng trung tâm dữ liệu và thiết bị công nghiệp đều nổi bật. Nasdaq 100 tăng khoảng 3,3% trong một phiên, là mức tăng một ngày lớn nhất kể từ tháng 5/2025. Nhóm mega-cap công nghệ tăng đồng loạt: NVIDIA tăng hơn 2%, Apple, Microsoft và Tesla tăng hơn 1%, Google tăng 1,11%, riêng Amazon giảm hơn 2%. Trong bốn phiên gần nhất, bảy cổ phiếu công nghệ lớn nhất tăng gần 10%, cho thấy dòng tiền đang quay lại nhóm tăng trưởng vốn hóa lớn. Peter Callahan, Giám đốc giao dịch công nghệ tại Goldman Sachs, cho rằng đợt tăng được thúc đẩy bởi bốn yếu tố: thị trường đã trải qua giai đoạn điều chỉnh "risk-off" nên trạng thái vị thế "sạch" hơn; tín hiệu kỹ thuật cải thiện; Nasdaq 100 vẫn đang được định giá chiết khấu khoảng 10% so với mức trung bình 5 năm; mùa công bố lợi nhuận củng cố niềm tin vào khả năng sinh lời. Dù vậy, bàn giao dịch của Goldman Sachs lưu ý thanh khoản thị trường thấp: khối lượng giao dịch thấp hơn 7% so với trung bình động 5 ngày, cho thấy chưa phải toàn bộ dòng vốn đã quay lại; dư địa tăng tiếp phụ thuộc vào việc lợi nhuận doanh nghiệp và dữ liệu vĩ mô có tiếp tục hỗ trợ được xung lực đi lên hay không. Diễn biến nổi bật theo mã cổ phiếu: Palantir tăng 29,45%, bứt mạnh qua đường trung bình 200 ngày. Doanh thu quý II tăng 93% so với cùng kỳ lên 1,935 tỷ USD; doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 149%. CEO Alex Karp gọi đây là một quý "phi thường" và cho biết nhu cầu "chủ quyền AI" đang được giải phóng. Nhóm phần mềm AI đồng loạt tăng: Datadog và Shopify tăng hơn 5%, ServiceNow và AppLovin tăng hơn 3%, Adobe và Salesforce tăng hơn 2%. Caterpillar tăng hơn 5% và lập đỉnh lịch sử mới. Tập đoàn thiết bị hạng nặng lần đầu ghi nhận doanh số quý vượt 20 tỷ USD trong quý II (tăng 24% so với cùng kỳ) và nâng toàn bộ hướng dẫn cả năm. Chiến lược gia Ohsung Kwon của Wells Fargo nhận định Caterpillar là một trong các cổ phiếu truyền thống "hưởng lợi nhiều nhất từ AI", khi hiệu ứng lan tỏa từ xây dựng trung tâm dữ liệu mới chỉ bắt đầu. Nhóm công nghiệp năm nay tăng khoảng 20%. SpaceX tăng 9,43% nhưng giảm gần 9% ở phiên sau giờ do lo ngại chi tiêu vốn lớn. Hôm qua, Elon Musk xác nhận các dịch vụ AI sẽ độc quyền dùng kiến trúc của NVIDIA và đặt mục tiêu tham gia thị trường viễn thông Mỹ. Nhóm cổ phiếu liên quan không gian tăng giá: Rocket Lab tăng gần 6% (sau khi nhận hợp đồng 397 triệu USD từ U.S. Space Force), AST SpaceMobile tăng gần 11%. Báo cáo đầu tiên sau kết quả kinh doanh cho thấy doanh thu quý II đạt 7,8 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ, EBITDA tăng mạnh; chi tiêu vốn liên quan AI lên tới 15,8 tỷ USD và dự kiến vẫn cao trong các quý tới. AMD tăng 7% trong phiên rồi giảm gần 8% sau giờ. CEO Lisa Su kỳ vọng doanh số trung tâm dữ liệu sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027 và công bố hợp tác với Anthropic cùng các đối tác khác. Nhóm bán dẫn bùng nổ: ARM tăng 17,36%, Marvell tăng gần 13%, Intel tăng gần 11%, Qualcomm tăng 7,23%, Broadcom tăng gần 7%, TSMC tăng hơn 2%. Doanh thu quý II đạt 11,54 tỷ USD, tăng 50% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng; nhưng triển vọng doanh thu quý III chưa đủ thuyết phục thị trường. NVIDIA tăng 2,56%. CEO Jensen Huang công bố mở mã nguồn và phát hành thương mại Alpamayo 2 Super, mô hình suy luận mã nguồn mở cho lái xe tự động, hướng tới thúc đẩy các ứng dụng như taxi tự hành, robot và xe logistics. SpaceX cũng cho biết các dịch vụ AI tương lai sẽ chạy độc quyền trên hệ thống NVIDIA, dự định triển khai hệ thống rack-scale Vera Rubin NVL72 của NVIDIA cả trên Trái đất và trong không gian. Micron Technology tăng 7,62%, giành lại vị trí trong "câu lạc bộ vốn hóa 1.000 tỷ USD". Bank of America tái khẳng định khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 1.550 USD, coi nhịp điều chỉnh gần đây là "cơ hội mua rất tốt" và kỳ vọng giá chip nhớ trở lại mức bình thường trong giai đoạn 2027–2028. Toàn ngành lưu trữ tăng mạnh: SanDisk tăng 10,84% (sau khi SK Hynix công bố đặc tả tiêu chuẩn đầu tiên cho bộ nhớ High Bandwidth Flash), Rambus tăng hơn 9%, SK Hynix tăng hơn 8%, Western Digital tăng hơn 4%. Intel tăng 10,84%. Truyền thông cho biết công nghệ đóng gói tiên tiến EMIB-T của Intel đã tiến triển, tỷ lệ thành phẩm tiến sát 90% và chi phí thấp hơn khoảng 50% so với giải pháp CoWoS của TSMC. Intel kỳ vọng có thể cung cấp dịch vụ đóng gói quy mô lớn vào năm 2027, đồng thời tiếp tục xây dựng tổ hợp nhà máy wafer lớn tại Ohio, hướng tới vận hành toàn phần vào năm 2031. Oracle tăng 2,74%. Cổ phiếu đã giảm một nửa kể từ tháng 6, trong khi chênh lệch CDS 5 năm tăng lên mức kỷ lục, vượt cả đỉnh trong khủng hoảng tài chính 2008. Do đẩy mạnh vay nợ để xây trung tâm dữ liệu AI, tổng nợ hiện đạt 129,5 tỷ USD, khiến S&P Global hạ xếp hạng tín nhiệm xuống BBB, chỉ cao hơn mức "rác" một bậc. Moody's cảnh báo đòn bẩy có thể tiến gần 5 lần; thị trường lo ngại rủi ro từ sự lệch pha giữa hợp đồng thuê 15 năm và các hợp đồng AI ngắn hạn. Bitdeer có lúc tăng tới 23% trong phiên trước khi chốt tăng 0,09%. Bitdeer ký thỏa thuận lưu trú trung tâm dữ liệu và dịch vụ 16 năm với startup đám mây Na Uy Volta Infra để triển khai GPU NVIDIA và phục vụ các phòng thí nghiệm AI hàng đầu. Cùng lúc, Anthropic được cho là đã đạt thỏa thuận tính toán trị giá 10 tỷ USD trong 6 năm với Volta. Arista Networks (ANET) tăng 3,04% trong phiên và vọt 12,5% sau giờ nhờ nhu cầu mạng AI mạnh. Doanh thu quý II nhỉnh hơn 3 tỷ USD, tăng 37,7% so với cùng kỳ; công ty nâng hướng dẫn năm 2026 lần thứ ba, dự báo doanh thu cả năm đạt 12,6 tỷ USD, tương đương tăng trưởng khoảng 40%. Apple tăng gần 2%. Apple bắt đầu chuẩn bị cho sự kiện ra mắt tháng 9, nhân viên bán lẻ tại Mỹ đủ điều kiện nộp đơn cho các vị trí làm việc tại chỗ; sự kiện được kỳ vọng diễn ra trong nửa đầu tháng 9. Một diễn biến khác: có thông tin Apple đã đề nghị thẩm phán lập tức cấm OpenAI sử dụng bí mật thương mại của hãng và yêu cầu hoàn trả toàn bộ thông tin mật. Sự kiện cần theo dõi: Báo cáo lợi nhuận lớn ngày 5/8: Circle, Uber, Eli Lilly, BeiGene và các doanh nghiệp khác. Ngày 6/8 (thứ Năm) đáo hạn khóa giao dịch (lockup) của SpaceX: tối đa 911,5 triệu cổ phiếu hạn chế của SpaceX sẽ được mở khóa, ước tính giá trị tiềm năng gần 100 tỷ USD theo mức giá cổ phiếu mới nhất—được xem là phép thử thanh khoản lớn nhất trong tuần. Nếu áp lực bán sau mở khóa vẫn hạn chế, niềm tin vào khả năng hấp thụ tài sản công nghệ định giá cao sẽ được củng cố; nếu lực bán tập trung, tâm lý với Nasdaq và các tài sản liên quan Musk có thể chịu sức ép. 17:00: SanDisk và Western Digital công bố kết quả sau giờ: ảnh hưởng trực tiếp tới tâm lý ngành lưu trữ. Sau chuỗi điều chỉnh gần đây của Micron, SanDisk và SK Hynix, thị trường sẽ tập trung vào SSD doanh nghiệp, giá NAND, nhu cầu lưu trữ cho trung tâm dữ liệu AI, chu kỳ tồn kho và triển vọng nửa cuối năm.