CoinShares niêm yết ETF UCITS theo chủ đề đào Bitcoin trên Deutsche Börse

CoinShares chính thức bước vào thị trường quỹ được quản lý tại châu Âu với một nền tảng ETF mới tuân thủ chuẩn UCITS. Sản phẩm đầu tiên là CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, ra mắt ngày 16/7 và bắt đầu giao dịch trên hệ thống Xetra của Deutsche Börse từ ngày 21/7. Dù mang tên "Bitcoin ETF", quỹ này không nắm giữ Bitcoin trực tiếp. Danh mục tập trung vào cổ phiếu các doanh nghiệp niêm yết liên quan đến hoạt động khai thác (đào) Bitcoin. Đây là khác biệt quan trọng với các nhà đầu tư tổ chức khi so sánh mức độ tiếp xúc giữa cổ phiếu ngành đào và việc nắm giữ tài sản số trực tiếp. CoinShares cho biết cấu trúc UCITS giúp mở rộng khả năng tiếp cận cho các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, ngân hàng tư nhân và nhiều định chế khác tại châu Âu. Trước đó, không ít nhà đầu tư trong nhóm này bị hạn chế bởi quy định nội bộ, không thể mua các sản phẩm tiền mã hóa dạng chứng khoán nợ (debt-based) mà CoinShares từng cung cấp. UCITS, vốn là khuôn khổ chung của châu Âu cho sản phẩm đầu tư được giám sát và phân phối xuyên biên giới, được nhiều chính sách đầu tư của tổ chức chấp nhận sẵn, qua đó tháo gỡ rào cản tiếp cận lâu nay. Theo bài viết, quy mô thị trường mục tiêu đạt 26,3 nghìn tỷ euro tài sản ròng tính đến tháng 4/2026, bao gồm quỹ hưu trí, nền tảng bảo hiểm, ngân hàng tư nhân và các đơn vị quản lý tài sản chuyên nghiệp. CoinShares nhấn mạnh nền tảng UCITS mới không thay thế mảng ETP hiện hữu, mà bổ sung một kênh phân phối được quản lý bên cạnh các sản phẩm giao dịch trên sàn, chiến lược thay thế và quản lý tài sản on-chain. Về vận hành, CoinShares cho biết phần lớn công việc pháp lý và thiết lập đã hoàn tất trước khi quỹ lên sàn. Nền tảng bao gồm một phương tiện UCITS được Ngân hàng Trung ương Ireland cấp phép, cho phép các quỹ tương lai sử dụng cùng cấu trúc, từ đó có thể rút ngắn thời gian phê duyệt cho từng sản phẩm mới. Ban lãnh đạo cũng nhận định chi phí nền tảng mang tính cố định, nên mỗi ETF Bitcoin hoặc quỹ theo chủ đề bổ sung có thể tận dụng cùng khung vận hành, qua đó giảm chi phí biên khi số lượng sản phẩm và quy mô tài sản tăng. Chiến lược cổ phiếu đào Bitcoin cũng mở rộng trọng tâm đầu tư của CoinShares ra ngoài các sản phẩm tiền mã hóa bảo chứng vật lý. Giá cổ phiếu doanh nghiệp khai thác chịu tác động đồng thời từ giá Bitcoin, kinh tế mạng lưới, chi phí năng lượng và năng lực thực thi của từng công ty. Cách tiếp cận này mang lại cho tổ chức một kênh tiếp xúc theo dạng cổ phiếu thông qua quỹ được quản lý, đồng thời tránh yêu cầu lưu ký token trực tiếp trong danh mục. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn đối mặt rủi ro liên quan đến biên lợi nhuận khai thác, biến động thị trường và hiệu quả hoạt động doanh nghiệp. CoinShares coi đây là một hệ thống ra mắt có thể lặp lại, dự kiến triển khai thêm các quỹ tài sản số và sản phẩm theo chủ đề trong thời gian tới trên cùng nền tảng. Công ty cho biết đã ghi nhận 165,7 triệu USD doanh thu cho cả năm 2025 sau khi niêm yết Nasdaq. Theo dữ liệu Yahoo Finance, cổ phiếu CoinShares chốt phiên thứ Ba ở mức 4,11 USD, tăng hơn 3% sau thông tin công bố về UCITS.