Bolivia tính hợp thức hóa USDT trong bối cảnh khan hiếm USD; chiến lược AI của thợ đào Bitcoin bị soi kỹ

Stablecoin đang vượt khỏi câu chuyện "chuyển tiền nhanh" để đảm nhiệm vai trò thực dụng hơn: giúp người dân và doanh nghiệp tiếp cận giá trị neo theo USD khi tiền tệ nội địa biến động. Tại Bolivia, một đề xuất mới có thể đưa USDT của Tether vào khuôn khổ thanh toán chính thức nhằm mở rộng khả năng nắm giữ giá trị định danh USD, khi nước này vẫn chịu sức ép kéo dài lên thị trường ngoại hối. Ở một diễn biến khác, nhà đầu tư ngày càng quan tâm việc các công ty hạ tầng crypto chuyển chiến lược mới thành giá trị cho cổ đông ra sao, đặc biệt là nhóm thợ đào Bitcoin quảng bá kế hoạch AI và điện toán hiệu năng cao (HPC) trong lúc các vấn đề quản trị và giao dịch nội bộ bị đặt dưới kính hiển vi. Điểm chính - Bolivia đang xem xét khung pháp lý cho phép USDT lưu hành song song với đồng boliviano và USD trong thanh toán và tiết kiệm, kèm các biện pháp chống rửa tiền. - Động lực đến từ tình trạng thiếu USD kéo dài và chênh lệch ngày càng lớn giữa tỷ giá chính thức và thị trường song song, làm nhu cầu đối với lựa chọn định danh USD tăng mạnh. - Chiến lược "xoay trục sang AI" của các thợ đào Bitcoin bị nhà đầu tư soi kỹ, gồm câu hỏi về bán cổ phiếu nội bộ và liệu lợi ích từ AI có thực sự chảy về cổ đông đại chúng. - Thỏa thuận thuê trung tâm dữ liệu tại bang Georgia của CleanSpark cho thấy nỗ lực bổ sung hoặc thay thế doanh thu đào bằng hợp đồng hạ tầng dài hạn. - Bitmine ghi nhận 45,7 triệu USD doanh thu từ staking và xác thực Ethereum trong quý trước, cho thấy mô hình staking vẫn có thể tạo dòng tiền ngay cả khi giá token biến động. Bolivia cân nhắc công nhận USDT như phương tiện thanh toán Theo thông tin Cointelegraph đăng trước đó (Bolivia weighs USDT payment currency amid dollar shortage), Bolivia đang xem xét cách tiếp cận quản lý để công nhận USDT của Tether như một đồng tiền thanh toán. Nếu được thông qua, USDT sẽ được phép lưu hành song song với đồng boliviano và USD, phục vụ cả thanh toán lẫn tiết kiệm. Bộ trưởng Kinh tế và Tài chính Công Jose Gabriel Espinoza cho biết đề xuất sẽ đi kèm các cơ chế bảo vệ chống rửa tiền. Yếu tố tuân thủ đặc biệt đáng chú ý vì Bolivia hiện vẫn nằm trong "danh sách xám" của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF), trạng thái thường kéo theo yêu cầu nghiêm ngặt hơn với các sản phẩm tài chính có thể liên quan dòng tiền xuyên biên giới. Đề xuất này nối tiếp hai diễn biến lớn: Bolivia dỡ bỏ lệnh cấm tiền mã hóa trong năm 2024; và Cointelegraph từng đưa tin chính quyền mới cam kết mở rộng tiếp cận dịch vụ tài sản số (Bolivia integrate crypto stablecoins financial system). Trường hợp Bolivia cũng cho thấy một động lực khác của stablecoin: không chỉ phục vụ chuyển tiền quốc tế, mà là giải pháp đối phó với khan hiếm USD trong nước. Bolivia được cho là thiếu hụt USD kéo dài sau khi dự trữ ngoại hối chịu áp lực, buộc chính phủ từ bỏ cơ chế neo tỷ giá tồn tại nhiều năm hồi đầu năm nay. Khi nhu cầu đối với tài sản định danh USD tăng lên, USDT trở thành kênh thanh toán thực tế cho những người tìm kiếm mức ổn định cao hơn so với đồng boliviano. Với nhà đầu tư và đội ngũ xây dựng sản phẩm, tín hiệu quan trọng không chỉ nằm ở chính sách mà còn ở việc stablecoin ngày càng trở thành một phần của "bộ công cụ" ứng phó kinh tế chủ đạo tại các thị trường bị hạn chế tiếp cận USD chính thức và có chênh lệch lớn với thị trường song song. Điều chưa rõ là tốc độ biến đề xuất thành triển khai và cách nhà quản lý vận hành yêu cầu AML trong thực tế. Thợ đào Bitcoin "đánh" AI, nhà đầu tư chuyển sang hỏi về quản trị và giao dịch nội bộ Ở mảng khác của ngành crypto, sự chú ý đang dịch chuyển từ tham vọng AI của thợ đào sang câu chuyện thực thi và trách nhiệm giải trình. Cointelegraph cho biết nhà đầu tư đang xem xét các đợt bán cổ phiếu nội bộ tại những công ty đào Bitcoin theo đuổi chiến lược hạ tầng AI, khi nhiệt của chủ đề này hạ và lo ngại quản trị nổi lên (Bitcoin miners' AI pivot faces investor scrutiny over insider sales). Theo Blocksbridge Consulting, lãnh đạo tại TeraWulf, Cipher Digital, Riot Platforms và Core Scientific đã công bố các giao dịch bán cổ phiếu trong vài tháng gần đây. Nhiều giao dịch được thực hiện theo kế hoạch giao dịch định trước theo Rule 10b5-1. Blocksbridge cũng cho biết một số nhà đầu tư chiến lược đã giảm tỷ lệ nắm giữ, trong đó có Tether, được cho là đã cắt bớt phần sở hữu tại Bitdeer sau nhịp tăng liên quan AI của Bitdeer. Sức ép giám sát tăng lên trong bối cảnh "câu chuyện AI" không còn tạo hiệu ứng như kỳ vọng. Cointelegraph dẫn số liệu cho thấy TEM AI Infrastructure Growth Index giảm 16% trong một tháng qua, hàm ý lực đẩy "AI tailwind" đối với cổ phiếu hạ tầng đã nguội đi. Thông điệp của Blocksbridge khá rõ: thị trường muốn thấy lợi ích từ các cú xoay trục chiến lược được chuyển hóa thành giá trị cho cổ đông đại chúng. Chủ đề AI là chưa đủ; nhà đầu tư cần mốc thời gian, dòng tiền và sự tương thích giữa động lực của ban điều hành với lợi ích dài hạn của cổ đông. CleanSpark ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu 20 năm, nhấn mạnh doanh thu hạ tầng theo hợp đồng Dù bị soi xét, không phải mọi diễn biến về AI/hạ tầng đều bị đánh đồng. Cointelegraph đưa tin cổ phiếu CleanSpark tăng tới 22% sau khi công ty ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu thời hạn 20 năm tại Georgia (CleanSpark shares jump after Georgia data center lease). Thỏa thuận bao phủ trung tâm dữ liệu công suất 175 megawatt tại cơ sở Sandersville, Georgia. Bên thuê là một công ty công nghệ toàn cầu đạt chuẩn "investment-grade" nhưng chưa được tiết lộ danh tính; dự kiến sẽ lắp đặt thiết bị tính toán tại địa điểm này. Việc bàn giao theo giai đoạn dự kiến bắt đầu từ quý IV/2027. Về quy mô doanh thu, Cointelegraph cho biết hợp đồng có thể tạo ra tối đa 6,6 tỷ USD doanh thu theo hợp đồng. Nếu khách hàng thực hiện hai quyền gia hạn, mỗi quyền 5 năm, tổng giá trị có thể lên tới 11,6 tỷ USD. Với các thợ đào, dạng hợp đồng dài hạn như vậy có thể mang lại dòng thu ổn định hơn so với biên lợi nhuận biến động theo kinh tế đào. Bối cảnh chung cũng đáng lưu ý. Cointelegraph nhận định thỏa thuận phản ánh xu hướng các thợ đào niêm yết tìm nguồn thu mới khi điều kiện sau halving vẫn gây áp lực. Nhiều doanh nghiệp cùng ngành đã giảm lượng Bitcoin nắm giữ để tăng thanh khoản; CleanSpark phần lớn vẫn là bên tích lũy ròng, dù được cho là đã bán một phần BTC hồi đầu năm để tài trợ hoạt động. Cách công ty cân bằng giữa đầu tư và duy trì độ nhạy với đà tăng của Bitcoin vẫn là điểm thị trường theo dõi sát. Bitmine thu 45,7 triệu USD từ staking và xác thực Ethereum Ở mảng hạ tầng tạo doanh thu từ staking, Bitmine Immersion Technologies báo cáo kết quả tài chính với đóng góp chủ đạo từ staking. Theo Cointelegraph, công ty ghi nhận 45,7 triệu USD doanh thu từ staking và xác thực Ethereum trong quý gần nhất (Bitmine generated $46m from Ethereum staking last quarter). Trong ba tháng kết thúc ngày 31/5, staking Ethereum chiếm 98% doanh thu của Bitmine. Cùng kỳ, doanh thu từ tự đào Bitcoin đạt 624.000 USD và dịch vụ tư vấn đạt 168.000 USD. Kết quả này nối tiếp lộ trình nền tảng staking của Bitmine. Cointelegraph cho biết Bitmine ra mắt MAVAN vào tháng 3, một nền tảng staking Ethereum cho tổ chức, xây dựng trên thương vụ mua lại đơn vị vận hành validator Pier Two Holdings. Công ty cho biết đã stake khoảng 85% lượng Ether nắm giữ, khoảng 4,9 triệu ETH. Chủ tịch Tom Lee nói Bitmine hiện stake nhiều Ether hơn bất kỳ thực thể nào và dự phóng phần thưởng staking thường niên quy đổi 284 triệu USD khi toàn bộ lượng nắm giữ được stake đầy đủ thông qua MAVAN và các đối tác. Dù không tạo tiếng vang như các tiêu đề liên quan đào, hoạt động staking mang lại dạng bền bỉ khác: phí và phần thưởng staking có thể duy trì vai trò nguồn thu lõi khi biến động giá ảnh hưởng giao dịch. Điểm cần theo dõi là tốc độ Bitmine đạt trạng thái stake tối đa qua MAVAN và kênh đối tác, cùng việc triển vọng phần thưởng có giữ vững khi điều kiện mạng lưới và cạnh tranh trong mảng staking thay đổi. Tổng thể, các câu chuyện trên cùng phản ánh cách hạ tầng crypto đang thích ứng với những ràng buộc rất thực: thiếu USD thúc đẩy thanh toán bằng stablecoin; thợ đào tìm dòng tiền ổn định hơn qua hợp đồng cung cấp năng lực tính toán; doanh nghiệp staking mở rộng doanh thu nhờ phân phối nền tảng. Câu hỏi ngắn hạn với thị trường là mô hình nào tạo được tuân thủ bền vững, thu nhập dự báo được và quản trị gắn lợi ích cổ đông, thay vì chỉ là động lực nhất thời. Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Bolivia Weighs USDT as Crypto Mining's AI Shift Draws Scrutiny trên Crypto Breaking News – nguồn tin về crypto, Bitcoin và blockchain.