BlackRock ra mắt quỹ thị trường tiền tệ dạng token BRSRV cho dự trữ stablecoin trên Solana, Ethereum và Tempo

BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đang đẩy mạnh đưa các sản phẩm tiền mặt lên blockchain. Thứ Hai, công ty công bố BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) — quỹ thị trường tiền tệ dạng token được thiết kế riêng cho mục đích dự trữ stablecoin — đồng thời phát hành onchain chứng chỉ quỹ của BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL). Điểm mới của đợt triển khai lần này là phạm vi blockchain không còn giới hạn ở Ethereum. Theo bản cáo bạch nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hôm thứ Sáu, hồ sơ sở hữu onchain được ghi nhận trên Solana, Ethereum và Tempo (blockchain của Stripe). Nhà cung cấp hạ tầng Securitize đóng vai trò đại lý chuyển nhượng; nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ thông qua các ví đã được phê duyệt, bắt buộc qua quy trình whitelist và xác minh danh tính. Ông Jon Steel, Global Head of Products and Platforms mảng Cash Management của BlackRock, cho biết tiền mặt vẫn là nền tảng cốt lõi cho nhà đầu tư, doanh nghiệp và các tổ chức tài chính. Khi nhu cầu về tài sản dự trữ chất lượng cao để hỗ trợ stablecoin và các sản phẩm tài chính token hóa tăng lên, các quỹ này mở thêm lựa chọn để tiếp cận và sử dụng giải pháp quỹ thị trường tiền tệ trong cả thị trường truyền thống lẫn số. Về chiến lược đầu tư, BlackRock nhấn mạnh BRSRV chỉ đầu tư vào tiền mặt, trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn và các giao dịch repo qua đêm được thế chấp bằng Kho bạc Mỹ. Quỹ không đầu tư vào bất kỳ tài sản tiền mã hóa nào. Công ty cho biết quỹ sẽ vận hành phù hợp Rule 2a-7 theo Investment Company Act of 1940 và các điều khoản trong bản cáo bạch, đồng thời "không đầu tư vào bất kỳ tài sản số nào, bao gồm mọi loại tiền ảo". BRSRV đặt ngưỡng đầu tư ban đầu tối thiểu 3 triệu USD. Cơ chế quản trị ví và đại lý chuyển nhượng cho phép Securitize hạn chế chuyển nhượng hoặc trong một số trường hợp có thể đóng băng, thu hồi hoặc tái phát hành chứng chỉ quỹ dạng token. BlackRock cho biết cấu trúc sản phẩm hướng tới việc đáp ứng tiêu chuẩn "qualified reserve asset" theo GENIUS Act — khung quy định của Mỹ đối với payment-stablecoins. Bản cáo bạch cũng lưu ý thay đổi quy định trong tương lai có thể ảnh hưởng đến việc các tổ chức phát hành stablecoin có còn được phép sử dụng quỹ này làm tài sản dự trữ hay không; đồng thời rủi ro gián đoạn blockchain hoặc lỗ hổng hợp đồng thông minh có thể làm gián đoạn giao dịch. Động thái này nối tiếp chiến lược token hóa rộng hơn của BlackRock. Công ty đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa BUIDL vào tháng 3/2024 và đến nay tài sản quản lý đã vượt 2,6 tỷ USD. Sau khi GENIUS Act được thông qua, BlackRock cũng tham gia xu hướng cùng Morgan Stanley và Fidelity — những đơn vị đã triển khai các sản phẩm phục vụ quản lý dự trữ stablecoin. Từ BUIDL đến BSTBL và BRSRV, BlackRock đang dần đưa "trung tâm tiền mặt" của tài chính truyền thống — các quỹ thị trường tiền tệ — lên hạ tầng onchain trong chưa đầy hai năm rưỡi, đồng thời mở rộng mạng lưới từ Ethereum sang Solana và Tempo. Với các nhà phát hành stablecoin, điều này hàm ý một kênh tài sản dự trữ tuân thủ, minh bạch và thanh toán onchain đang hình thành. Với mảng RWA, việc các tập đoàn quản lý tài sản tiếp tục rót nguồn lực đang đẩy "onchain treasuries" từ thử nghiệm sang hạ tầng chuẩn tổ chức, khi các dòng vốn quy mô lớn bắt đầu dịch chuyển dưới dạng token hóa.