Инвестор Paul Franke: акции Microsoft могут опуститься к $300 на фоне оценки 23x P/E и давления капзатрат на ИИ

Известный инвестор Paul Franke считает, что Microsoft переоценена: при 23-кратной прибыли по мультипликатору P/E компания торгуется заметно дороже сопоставимых SaaS-игроков, таких как Adobe с 11x. Он также указывает, что крупные капитальные затраты на ИИ ослабляют свободный денежный поток, а доходность FCF составляет лишь 2.6%, что ниже 4% CPI и доходности безрисковых казначейских облигаций США. На этом фоне Franke присваивает бумаге рейтинг Sell и допускает снижение котировок в район $300. При этом консенсус Уолл-стрит остается Strong Buy, а средняя целевая цена на 12 месяцев составляет $557.64.