Валютный рынок

Материал разбирает динамику малайзийского ринггита (MYR) на фоне укрепления доллара после неоднозначных сигналов нового председателя ФРС и отсутствия предварительных ориентиров. На этом фоне USD/MYR вырос с февральского минимума RM3.8895 до RM4.1377 на 24 июня. При этом расширение профицита текущего счёта до 3% ВВП и всплеск экспорта электроники и электротехники на 70.5% в годовом выражении, а также инвестиции в дата-центры для ИИ поддерживают фундаментальные факторы ринггита. Ряд организаций сохраняет цель по USD/MYR на конец года в диапазоне RM3.95–RM4.

В пятницу доллар снизился вторую сессию подряд на фоне макроданных и падения цен на нефть, что охладило ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Ключевой показатель инфляции в США совпал с прогнозами, а нефть подешевела на 4%, из‑за чего рыночные ожидания повышения ставки в этом году сузились примерно до 25 базисных пунктов. Коррекция последовала после трехдневного укрепления доллара, вызванного «ястребиными» заявлениями нового председателя ФРС Кевина Уорша.

Индийская рупия в среду немного восстановилась после падения до внутридневного минимума и закрылась на уровне 94.66 за $1. По данным Reuters, госбанки, вероятно, действовали от имени Резервного банка Индии, чтобы сдержать дальнейшее ослабление валюты. Давление на рупию усилилось на фоне роста индекса доллара (DXY) до 13-месячного максимума из-за ожиданий повышения ставки ФРС США позднее в этом году. Этот фактор стал прямым катализатором на валютном рынке, при этом DXY — единственный традиционный актив, прямо упомянутый в материале и имеющий торговое значение.

Индекс доллара (DXY) вырос до 101.71, обновив максимум за 13 месяцев. Ожидания рынка по повышению ставки ФРС в июле увеличились до 35% с 9% неделей ранее, а вероятность повышения в сентябре поднялась выше 70%. Давление продаж в технологических акциях и тупик в переговорах США и Ирана усилили спрос на защитные активы. Евро, фунт, австралийский доллар и иена заметно ослабли, при этом иена опустилась до 161.66, приблизившись к минимумам с 1986 года.

Индекс доллара (DXY) в среду поднялся до 101.44 — максимума за 13 месяцев с 13 мая 2025 года. Спрос поддержали покупки защитных активов на фоне резкой коррекции глобальных технологических акций и ожидания усиления политики ФРС. Рынок закладывает вероятность повышения ставки в июле до 37% и в сентябре до 70%. Иена ослабла до 161.57, евро опустился до 1.1375; давление сохраняется также на фунт и новозеландский доллар, а словесные интервенции японских чиновников не изменили динамику.

Малайзийский ринггит, как ожидается, на этой неделе останется слабее по отношению к доллару США и будет торговаться в диапазоне RM4.13–RM4.15. Давление на региональные валюты сохраняется на фоне ставок рынка на повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в течение года, что поддерживает доллар. На прошлой неделе ринггит ослаб с 4.0555/0600 до 4.1340/1395 и снизился также к фунту, иене, евро и основным валютам АСЕАН.

Доллар укрепился к иене до 161.3, приблизившись к 40-летнему максимуму 161.96, а рынки внимательно следят за тем, вмешаются ли японские власти. Новые прогнозы ФРС показали, что 9 из 19 руководителей теперь ожидают повышения ставки к концу года, а низкая ликвидность в праздничный период усиливает давление на иену. Хотя Банк Японии на этой неделе повысил ставку до максимума за 31 год, уровень ставок в Японии остается существенно ниже мировых, и разница в доходностях поддерживает доллар.

Индийская рупия укрепилась вторую сессию подряд и в пятницу закрылась на отметке 94,33 за доллар на фоне ожиданий ускорения переговоров по interim торговому соглашению между Индией и США. Фьючерсы на Brent подешевели на 0,65% до 79,33 доллара за баррель, а индекс доллара снизился на 0,08% до 100,76. Несмотря на резкое падение индексов, иностранные инвесторы в этот день выступили чистыми покупателями индийских акций на 4859 млрд рупий. Глава МИД Индии сообщил, что на следующей неделе в страну приедет торговый представитель США для продвижения переговоров.

В пятницу канадский доллар снизился до 70.56 цента США — минимума примерно за год. Рынки резко повысили ожидания ужесточения политики ФРС после июньского заседания FOMC: вероятность повышения ставки в сентябре оценивается в 88%, что поддержало рост индекса доллара за неделю на 1.3%. На этом фоне заметно расширился дифференциал доходностей между США и Канадой. Банк Канады пять заседаний подряд сохранял ставку на уровне 2.25%, что усилило расхождение курсов денежно-кредитной политики.

Индийская рупия за неделю укрепилась на 0,83%, показав лучший недельный результат с 3 апреля и самый сильный рост за последние 11 недель. Поддержку ей оказали меры Резервного банка Индии (RBI), направленные на привлечение долларовых депозитов и снижение стоимости хеджирования, а также продолжающийся приток средств в индийские гособлигации и откат цен на Brent, ослабивший давление импортируемой инфляции. В пятницу валюта испытывала умеренное давление на фоне роста индекса доллара до годового максимума и изменений в ближневосточной повестке, но по итогам недели всё же заметно укрепилась.