Макроэкономика

Банк Японии объявил о повышении процентной ставки до 1,25%, что стало самым высоким уровнем за 31 год. Решение направлено на сдерживание инфляционного давления, которое подпитывается ростом расходов на энергоносители. В июне регулятор уже поднимал ставку до 1%, при этом текущая инфляция близка к 2%. Центробанк опасается, что рост цен может ускориться.

Розничная инфляция в Индии достигла 20-месячного максимума 4,82%, усилив аргументы в пользу повышения ставки. Большинство экономистов ожидают, что Резервный банк Индии повысит ставку на 25 базисных пунктов, чтобы сохранить достаточную разницу доходностей для иностранных инвестиций. Недавнее повышение ставок ФРС и рост доходности 10-летних казначейских облигаций США усилили давление на Индию в сторону ужесточения политики. В последний раз РБИ менял ставку репо в декабре 2025 года, снизив ее на 25 б.п. до 5,25%.

Федеральная резервная система начала первое за более чем три года повышение процентной ставки, пытаясь сдержать устойчивую инфляцию. На фоне войны с Ираном нефть превысила $100 за баррель, а цена бензина выросла на 38% в годовом выражении, что подтолкнуло CPI до 4,2% в мае и оставило его на уровне 3,4% в августе. Регулятор ожидает еще одно повышение в 2026 году, а Уорш заявил о готовности поднимать ставки дальше при необходимости. Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам дня потерял 631 пункт, или 1,2%.

Банк Англии в четверг сохранил ставку на уровне 3,75%, но предупредил, что может быть вынужден повысить её, если война с участием Ирана затянется. Регулятор также ожидает, что инфляция в Великобритании в начале следующего года превысит 4%, заметно выше прежнего прогнозируемого пика в 3,2%. Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 6–3 за сохранение ставки, как и в июле. Предупреждение об ужесточении политики осложняет оптимистичную риторику правительства накануне бюджетного заявления 28 октября.

Банк Англии оставил базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,75%, однако в Комитете по денежно-кредитной политике возникли разногласия: трое членов выступили за повышение на 25 базисных пунктов — до 4%. Рынок ожидает, что регулятор может поднять ставку на заседании в ноябре или декабре, чтобы сдержать инфляционное давление на фоне роста цен на топливо, связанного с конфликтом с Ираном.

Решение ФРС повысить ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3.75-4.00% и сигнал о возможном дальнейшем ужесточении усиливают давление на Банк Кореи. Южнокорейский регулятор ранее поднял ключевую ставку до 3% по итогам двух последовательных заседаний в июле и августе. На фоне этого рынок ожидает, что Банку Кореи будет сложнее избегать дальнейшего повышения ставок.

Центральный банк Бразилии на пятом подряд заседании снизил ключевую ставку Selic на 25 базисных пунктов — до 13,75%, что совпало с ожиданиями большинства экономистов. Решение принято в преддверии президентских выборов в стране. Регулятор подчеркнул, что дальнейшие шаги будут зависеть от новых данных, необходимых для возвращения инфляции к целевым уровням. Снижение ставки произошло в тот же день, когда Федеральная резервная система США повысила свою базовую ставку и указала на вероятность дальнейших повышений.

ФРС 16 сентября объявила о повышении процентной ставки — впервые более чем за три года — и заявила, что в дальнейшем намерена продолжать ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы сдержать устойчиво высокую инфляцию. На этом фоне основные фондовые индексы США закрылись в минусе: Dow Jones Industrial Average упал на 631.33 пункта, а S&P 500 — на 33.59 пункта. В технологическом секторе акции производителей полупроводников выросли на 0.6%, однако бумаги Boeing снизились на 3.7% из-за задержек со стабилизацией темпов выпуска 737 MAX.

Федеральная резервная система впервые за три года повысила ставку, стремясь сдержать высокую инфляцию, усилившуюся из-за военного конфликта США и Израиля с Ираном. Американские фондовые индексы сначала снизились, но затем частично отыграли потери, при этом технологические акции показали рост. Саудовская Аравия предложила дополнительные поставки нефти, что ослабило опасения по поводу перебоев на Ближнем Востоке и привело к снижению цен на нефть, ударив по энергетическому сектору.

На этой неделе ФРС, Банк Англии и Банк Японии решают, как настраивать процентные ставки, когда на инфляцию влияют факторы вне их контроля. Рынки в основном закладывают повышение ставки ФРС на 25 б.п., но скачок цен на услуги беспроводной телефонной связи на 5,9% в августе вновь поднимает вопрос о роли разовых компонентов. От Банка Англии ожидают сохранения Bank Rate и замедления темпа сокращения портфеля гособлигаций примерно до £50bn. Тем временем обострение конфликта вокруг Ормузского пролива вернуло Brent выше $100, саудовский трубопровод EastWest подвергся атаке беспилотников, а коммерческое судоходство остается под угрозой.