Макроэкономика

Ястребиные сигналы со стороны ФРС повысили вероятность повышения ставки и привели к снижению всех трех основных фондовых индексов США в пятницу. S&P 500 опустился на 0.25%, Dow Jones — на 0.02%, а Nasdaq 100 — на 0.70%. Доходности казначейских облигаций США также выросли: 10-летняя поднялась на 5 б.п. до 4.72%. Лидерами падения стали производители чипов и бумаги, связанные с инфраструктурой ИИ; Marvell Technology рухнула на 10% из-за прогноза по марже ниже ожиданий.

Ожидания того, что ФРС в ближайшее время повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией, усилились, и доходность 2-летних казначейских облигаций США подскочила до 4.32%. Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки уже в следующем месяце почти в 60% против 35% днем ранее, а доходность 10-летних бумаг поднялась до 4.70%. На этом фоне американские индексы в течение сессии колеблются: Dow слегка прибавляет, тогда как Nasdaq снижается.

Председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что инфляция не демонстрирует значимого замедления, и подчеркнул: пока регулятор не будет уверен, что рост цен находится под контролем, у центрального банка «остается работа». После его выступления доходности краткосрочных казначейских облигаций США выросли, а подразумеваемая рынком вероятность повышения ставки в сентябре поднялась выше 50%. На этом фоне рисковые активы оказались под давлением, и биткоин опустился ниже отметки $80,000.

Глава ФРС Уорш заявил, что, несмотря на ослабление рынка труда, ключевым приоритетом для центробанка остается инфляция. Он подчеркнул, что долгосрочная цель по инфляции на уровне 2% является фиксированной. По его словам, ряд показателей указывает на инфляцию выше цели: годовой рост PCE в июле составил 3.7%, а CPI — 3.4%.

Глава ФРС Кевин Уорш на симпозиуме центробанков в Джексон-Хоул заявил, что текущий уровень инфляции «вызывает обеспокоенность», и подчеркнул, что приоритетом политики должна оставаться ценовая стабильность. Последнее значение предпочтительного для Федрезерва инфляционного индикатора составило 3.7%, и уже более пяти лет показатель превышает цель в 2%. Хотя в 2026 году ставки остаются без изменений, все больше чиновников выступают за повышение из-за ценового давления, связанного с конфликтом вокруг Ирана и тарифной политикой.

Председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что инфляция по-прежнему слишком высока, и дал понять, что регулятор может быть вынужден повысить процентные ставки. Джером Пауэлл в 2022 году отвечал на инфляцию в 9.1% резким ужесточением политики и признавал, что это принесет «боль» потребителям и бизнесу. Уорш сменил Пауэлла 5月22, а его заявления привлекли внимание рынков к возможному ужесточению политики ФРС. Следующее заседание ФРС назначено на 9月15-16日, инфляция в 7月 составила 3.7%。

Одна из компаний, чьи акции торгуются на Nasdaq, планирует провести допэмиссию в пропорции 10 новых акций на 1 старую. Привлеченные средства она намерена направить на покупку биткоина. Шаг отражает то, что традиционные публичные компании наращивают экспозицию к биткоину в балансе за счет привлечения капитала через выпуск акций.

Криптобиржа Kraken проголосовала против одного из предложений по управлению сетью Solana. Инициатива предполагает ускорить снижение темпов инфляции SOL, увеличив годовой темп дезинфляции с текущих 15% до 30%. По оценке Kraken, такая позиция может повлиять на вероятность окончательного одобрения обновления сети.

Управленческое голосование Solana по снижению инфляции близится к завершению: доля голосов «за» составляет 67,88%, что лишь немного выше порога принятия 66,7%. Крупные стейкинг-провайдеры, включая Figment и Everstake, голосуют против, указывая, что ускоренное снижение инфляции уменьшит выпуск SOL и доходность стейкинга. Юрлицо Solana HSDT также выступило против, сославшись на важность стабильности правил. При этом DeFi-протокол Jupiter проголосовал полностью «за»; в случае принятия предложения годовая доходность стейкинга SOL снизится и может повлиять на удержание капитала в экосистеме и работу небольших валидаторов.

В пятницу утром индийский IT-сектор резко вырос: индекс Nifty IT поднялся на 3,27%, а бумаги LTIMindtree и Coforge прибавляли примерно 4%–5%. Рост поддержал оптимистичный прогноз выручки Nvidia, который улучшил глобальные настроения вокруг инвестиций в ИИ и подтолкнул технологические акции. Рынки также ждут выступления председателя ФРС в Джексон-Хоуле, чтобы оценить дальнейшую траекторию инфляции и ставок. Фьючерсы на ставку указывают примерно на 35% вероятность повышения ставки на заседании в сентябре.