14мин. назад
UBS выкупил старшие облигации Credit Suisse на $7,93 млрд — крупнейшее разовое сокращение долга
UBS провел крупнейшую разовую операцию по снижению долговой нагрузки, унаследованной после поглощения Credit Suisse в 2023 году. Банк выкупил старшие облигации бывшего Credit Suisse на сумму $7,93 млрд по номиналу в рамках девяти параллельных денежных тендерных предложений; расчеты запланированы на 14 сентября.
Тендеры были объявлены 2 сентября и завершились 10 сентября. UBS изначально установил предельный объем выкупа, но затем увеличил его примерно до $5,85 млрд на фоне высокой активности инвесторов, что указывает на готовность держателей избавиться от бумаг, выпущенных Credit Suisse. Выкупленные выпуски номинированы в долларах США, евро и фунтах стерлингов; сроки погашения доходят до 2033 года, купоны по отдельным облигациям — до 9,016%.
Сделка стала продолжением тендера на $7,7 млрд, проведенного UBS в ноябре 2025 года. Совокупный объем погашенного долга Credit Suisse достиг около $15,6 млрд. В результате объем "наследного" долга Credit Suisse на балансе UBS сократился примерно до $29 млрд по сравнению с исходными $90 млрд.
UBS объясняет активные действия управлением совокупной способностью к поглощению убытков (TLAC). Погашая старые бумаги Credit Suisse и размещая новые инструменты UBS, банк формирует этот буфер на собственных условиях, снижая зависимость от кредитного профиля проблемного конкурента.
По данным рынка, интеграция Credit Suisse идет по плану и должна завершиться к концу 2026 года; ожидаемый эффект от синергии затрат превышает $12 млрд. Акции UBS на фоне сообщения снижались примерно на 2,8%, однако динамика, по оценкам, отражала общерыночные настроения, а не негативную реакцию на сам выкуп.
Поглощение Credit Suisse было организовано швейцарскими регуляторами за один уик-энд в марте 2023 года, чтобы не допустить цепной реакции по типу Lehman. Снижение унаследованного долга с $90 млрд до $29 млрд рынок рассматривает как заметный прогресс, причем темпы сокращения ускоряются: в ноябре 2025 года UBS погасил $7,7 млрд, а теперь — еще $7,93 млрд.