Oracle、AIへの賭けは失望に終わるとの見方を株価に反映、下支えはデータベース事業

オラクルはAIインフラ構築の資金を、116ドルで100億ドルの株式と、7.000%～8.650%の利回りを持つ100億ドルの社債で調達している。これは高コストの組み合わせであり、信用逼迫と希薄化の高まりを示唆している。バリュエーション倍数は25倍からFY27 EPSの14倍に圧縮しており、投資家がAI受注残の売上への転換をますます疑っていることを示唆している。高いクーポンは、他のレバレッジを活用したAI設備投資の発行体にとってハードルを引き上げ、債務で資金調達するハイパースケーラーやネオクラウド銘柄に対するセンチメントを慎重に保っている。