モディ政権の輸入代替強化でインド株に新たな勝ち組、関連15銘柄が指数を大幅アウトパフォーム

インドは、半導体とスマートフォン向けに1.9兆ルピーの財政支援を実施し、さらに電子機器、化学品、肥料にわたるより広範な輸入代替リストを通じて、"Make in India"を強化している。輸入代替関連株のバスケットはニフティを大きくアウトパフォームしており、ボラティリティの中でディフェンシブな国内成長要因への買いが示唆される。この政策ミックスは設備投資（capex）連動セクターを支え、対外的な脆弱性を低減し得るもので、短期的にはインド株式におけるファクター主導性に影響を与える可能性がある。