今年の象神祭（ガネーシャ・チャトゥルティ）期間中、インドの金販売量は前年比で約15%減少した。金価格が前年比で約60%上昇したことを受け、消費者は購入量を抑えるか、より軽い宝飾品を選び、下取りを活用する動きが目立った。ムンバイの現物市場では金が1グラム当たり15.7万ルピーまで上昇している。もっとも、コイン・バーの販売や婚礼需要、若年層の自己購入は底堅い。

AMDは月曜日の取引中に時価総額が初めて1兆ドルを一時的に上回り、米国の半導体メーカーとしてはエヌビディア、ブロードコム、マイクロンに続く4社目となった。株価は一時613.92ドルの過去最高値を付け、終値で9%高となった。直近の株価上昇率は累計で26%超に達している。今回の節目は、人工知能（AI）計算分野での同社の役割拡大に対する投資家の期待を映している。

9月18日終了週の米国株式ファンドは、4週連続で資金流出となり、投資家は$31.44 billionを引き揚げた。原油高を背景としたインフレ懸念と、米連邦準備制度理事会（FRB）の追加利上げ観測が投資家心理を冷やした。大型株ファンドで解約が集中する一方、セクター別株式ファンドには資金が流入した。債券ファンドへの資金流入も同週は鈍化した。

黒海の航行が滞るなか、ロシアとウクライナの小麦輸出が大幅に落ち込み、7月〜9月の収穫期の両国合計輸出量は前年同期の約半分にとどまる見通しだ。黒海の港湾はロシアの穀物輸出の70%超を担い、ウクライナは約90%の穀物輸出をオデーサ周辺港に依存するが、同地域はミサイルや無人機の攻撃が続く。世界の食品インフレは現時点では落ち着いているものの、年末までに再び上向く可能性がある。

日本銀行は、インフレが目標を上振れするリスクを抑えるため、政策金利を31年ぶりの高水準となる1.25%に引き上げた。日経225指数はAI関連や半導体関連株の上昇を受けて1%高となり、ソフトバンクグループ、アドバンテスト、東京エレクトロンが大きく上げた。一方、任天堂とコナミはそれぞれ約2%下落した。

Anthropicは2026年後半にも競合のOpenAIに先んじて上場し、最短で本月にSECへ提出書類を出す可能性がある。IPO時の評価額は2兆ドルに達する可能性がある。OpenAIは安全性への懸念を理由にIPOを2027年まで延期し、上場前に少なくとも1.2兆ドルの評価額で資金調達を検討する可能性がある。SpaceXは6月のIPOで850億ドルを調達したが、株価は高値から約25%下落している。

米議会は新たな立法を可決し、大統領に対し、インドなどロシア産原油の購入国へ最大100%の関税を課す権限を与えた。インドの精製業者は、市場環境の下で輸入の47%を占めるロシア産原油の代替確保は難しいとみている。サウジアラビアからの供給はパイプラインへの攻撃で途絶え、世界の在庫も低水準にあるため、代替原油や船舶の確保には大きな物流上の障害がある。業界関係者は、同時に代替調達が進めば原油価格が急騰する可能性があると述べた。

インドの小売物価上昇率は4.82%と20カ月ぶりの高水準となり、利上げの必要性を後押ししている。多くのエコノミストは、海外投資を呼び込むための利回り格差を維持する目的で、インド準備銀行（RBI）が政策金利を25ベーシスポイント引き上げるとみている。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げと米10年債利回りの上昇が、インドの金融引き締め圧力を強めている。RBIが前回レポ金利を変更したのは2025年12月で、25bp引き下げて5.25%とした。

インドルピーは木曜日、インド準備銀行（RBI）の介入と株価指数のリバランスに伴う資金流入に支えられ、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げによる下押し圧力を吸収して小動きとなった。ドル高を背景にアジア通貨の多くが下落するなか、ドル指数は100を上回る水準を維持した。RBIは公開市場での債務売却を通じて銀行システムの流動性を吸収し、市場に残る過剰なルピー資金の引き締めを進めた。