Or en baisse de 30% et argent de 53%: l’argent pourrait surperformer à court terme
Résumé du marché par IA
La newsletter met en avant une sixième année consécutive de déficits d'argent physique, le déficit de 2026 devant se creuser et les stocks hors sol ayant été sensiblement épuisés depuis 2021. Une production minière stable et la dépendance aux sous-produits limitent la réactivité de l'offre, tandis que la demande d'investissement devrait augmenter malgré une utilisation photovoltaïque plus faible, principalement due au "thrifting". Une faible couverture des stocks enregistrés du COMEX par rapport aux engagements papier (effet de levier élevé) pourrait amplifier la volatilité à court terme à mesure que la tension physique s'intensifie.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
NCSKSLV2USD/USDT+0.09%
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▲ Haussier
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Le marché de l’argent aborde une sixième année consécutive de déficit physique, avec un manque attendu de 46,3 millions d’onces en 2026, plus important qu’en 2025. Depuis 2021, les stocks disponibles en surface ont été entamés de 762 millions d’onces au total. Malgré le recul de la demande liée au photovoltaïque, la hausse de la demande d’investissement et des tensions persistantes sur l’offre continuent de soutenir les prix. Les stocks enregistrés au COMEX ne couvriraient que 17,8% des positions papier ouvertes, ce qui implique un levier d’environ 5,6x sur l’« argent papier ».
