Le rendement du Treasury américain à 10 ans au plus haut depuis la crise de 2007
Résumé du marché par IA
Une adjudication des bons du Trésor américain à 10 ans conclue au rendement le plus élevé depuis la période 2007 souligne que les taux à long terme sont tirés vers le haut par l’offre budgétaire, la sensibilité à l’inflation, le pétrole et l’appétit pour le risque, et pas seulement par la politique de la Fed. Avec des rendements à 30 ans au-dessus de 5,2% avant la prochaine adjudication, les conditions financières peuvent se durcir même sans relèvement en septembre, mettant sous pression les actifs sensibles à la duration et renforçant le soutien au dollar américain via des différentiels de rendement plus larges.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
NCSIDXY2USD/USDT+0.17%
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▼ Baissier
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BlockBeats — Mercredi 13 août, le département du Trésor américain a placé 42 milliards de dollars de bons du Trésor à 10 ans, avec un rendement d’adjudication au niveau le plus élevé depuis 2007. La demande des investisseurs est restée présente, mais la rémunération exigée pour détenir de la dette américaine continue de progresser.
Le rendement du 10 ans était auparavant monté autour de 4,75 %, un niveau inédit depuis 18 mois. Le 30 ans se maintient au-dessus de 5,2 %, et l’adjudication du 30 ans prévue jeudi pourrait se traduire par des coûts d’emprunt proches d’un plus haut d’environ 25 ans.
En conséquence, même sans hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre, les coûts de financement à long terme du gouvernement américain ne sont pas assurés de se détendre. Des analystes y voient la contradiction centrale du marché des taux américain : si le taux directeur relève de la Fed, les rendements longs dépendent de plus en plus d’un mix de politique budgétaire, d’inflation, de prix du pétrole et d’appétit pour le risque des investisseurs.
