Les rachats du Trésor américain pourraient propulser le bitcoin vers 180"000 $, selon un stratégiste

Le Trésor américain renforce son programme de rachats de titres à plus longue maturité, et le bitcoin a réagi immédiatement. Le 19 août, l’administration a annoncé le relèvement du plafond des opérations visant les obligations à 10-30 ans, de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards par opération, une mesure applicable du 9 septembre au 4 novembre. Dans la foulée, le bitcoin a gagné environ 6 % en séance, se rapprochant de la zone 69"000-70"000 $. Plus d'1 milliard de dollars de positions vendeuses ont été liquidés. Pourquoi ces rachats comptent pour le bitcoin Lorsque le Trésor rachète ses propres obligations, il réinjecte des liquidités dans le système financier et contribue à détendre les rendements longs. Des taux plus faibles rendent les actifs risqués plus attractifs, car le coût d'opportunité de détenir un actif sans rendement comme le bitcoin diminue. Le rendement du Treasury à 30 ans avait récemment culminé à 5,34 %, un plus haut sur plusieurs années, pesant sur l'ensemble des actifs risqués. L'extension du programme revient à absorber de l'offre sur des maturités où le marché était devenu encombré. En place depuis 2024, ce dispositif vise à lisser des déséquilibres d'émission sur certaines zones de la courbe des taux. Le doublement du plafond par opération marque un changement d'ampleur significatif. Vers 100"000 $ et au-delà Geoff Kendrick, de Standard Chartered, établit un lien direct entre l'initiative du Trésor et le rebond du bitcoin, estimant qu'elle renforce la trajectoire vers 100"000 $ d'ici la fin 2026. L'objectif figurait déjà dans les scénarios de la banque, mais l'élargissement des rachats apporte un catalyseur plus tangible. Le niveau de 180"000 $ évoqué par certains stratégistes relève d'une projection de plus long terme. Il ne découle pas mécaniquement de cette seule annonce, mais reflète ce qui pourrait se produire si l'environnement de liquidité favorable se maintient et s'amplifie. Ce que révèle le short squeeze Les liquidations de positions courtes, estimées entre 1,1 et 1,4 milliard de dollars le jour de l'annonce, illustrent un marché largement positionné pour une poursuite de la baisse. Cette posture semblait alimentée par la hausse des rendements, précisément le facteur que le Trésor cherche désormais à atténuer. Le programme de rachats est encadré jusqu'au début novembre : l'effet de soutien lié aux liquidités est donc, par construction, limité dans le temps. Quels signaux macro surveiller Pour suivre la dynamique du bitcoin d'ici la fin d'année, deux éléments seront clés : l'exécution effective des rachats une fois les opérations lancées en septembre, et la capacité du rendement à 30 ans à prolonger son repli après le pic de 5,34 %. Entre la zone actuelle proche de 70"000 $ et l'objectif de 100"000 $ de Standard Chartered, le potentiel de hausse ressort à environ 43 %. Le scénario 180"000 $ impliquerait un mouvement plus proche de 160 % depuis les niveaux actuels.