Marché du travail en panne, "Fed put" au point mort
Résumé du marché par IA
La publication des NFP de juin a été sensiblement plus faible que prévu (57k contre 115k attendus par le consensus), parallèlement à d'importantes révisions négatives, tandis que le recul du taux de chômage à 4,2 % a été dû à une forte baisse du taux de participation à 61,5 %. L'enquête auprès des ménages a signalé des pertes d'emplois nettes. Un marché du travail plus souple accroît l'incertitude macroéconomique et modifie les anticipations de baisse des taux, augmentant la volatilité à court terme sur les taux, le FX et les actifs risqués, la direction du USD étant sensible à la réévaluation de la politique de la Fed.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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▼ Baissier
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Le rapport NFP de juin a nettement déçu, avec seulement 57 000 emplois nets créés. Le chiffre ressort en deçà des 129 000 emplois ajoutés en mai après révision à la baisse, et sous la prévision consensuelle Dow Jones de 115 000. Les révisions ont amputé de 74 000 emplois les données initiales d'avril et de mai.
Le taux de chômage a bien reculé à 4,2 %, mais cette baisse s'explique surtout par le repli de la participation au marché du travail. Le taux de participation a diminué de 0,3 point à 61,5 %, son plus bas niveau depuis mars 2021.
L'enquête auprès des ménages a livré un signal encore plus négatif que l'enquête auprès des entreprises, faisant état d'une perte de 507 000 emplois. Selon cette même enquête, environ 1 700 000 personnes auraient perdu leur emploi depuis le début de 2026.
Commentaire disponible sur Kitco.
