Les banques pressent le Sénat de durcir l'encadrement du rendement des stablecoins dans le CLARITY Act
Résumé du marché par IA
Des groupes bancaires américains ont exhorté les dirigeants du Sénat à durcir la formulation du CLARITY Act, qui pourrait permettre un "rendement" sur les stablecoins ressemblant aux intérêts sur les dépôts. Leurs estimations de sorties de dépôts et de la réduction de la capacité de prêt des banques communautaires présentent le rendement des stablecoins comme un risque systémique de financement et de canal du crédit, augmentant la probabilité de contraintes plus strictes sur les modèles économiques des stablecoins. Cette nouvelle accroît l'incertitude réglementaire à court terme pour les paiements en crypto et les structures de rendement liées aux stablecoins.
Niveau d'impact
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Les banques américaines maintiennent la pression contre les stablecoins. Le 13 juillet 2026, l'American Bankers Association (ABA), l'Independent Community Bankers of America (ICBA) et une coalition d'associations bancaires d'États ont adressé une lettre commune au chef de la majorité au Sénat, John Thune, et au chef de la minorité, Charles Schumer. Objectif: renforcer les dispositions du CLARITY Act relatives aux mécanismes de rendement avant que le texte ne poursuive son parcours législatif.
Au cœur de leur critique: dans sa rédaction actuelle, la section 404 laisserait suffisamment de marge aux émetteurs de stablecoins pour proposer des retours pouvant s'apparenter à des intérêts sur dépôts bancaires, sans être formellement qualifiés comme tels.
La section 404 vise à tracer une frontière nette afin d'éviter que les "payment stablecoins" ne se comportent comme des comptes de dépôt rémunérés. Les banques y voient un risque d'arbitrage réglementaire: les émetteurs pourraient offrir un produit proche d'un dépôt bancaire tout en échappant aux contraintes prudentielles imposées aux établissements traditionnels, notamment en matière de capital et d'octroi de crédit.
L'ICBA chiffre l'enjeu. Selon son analyse, sans interdictions plus strictes sur les caractéristiques de rendement, les dépôts bancaires pourraient reculer de 1,3 billion de dollars. Dans le même temps, la capacité de prêt des banques communautaires diminuerait d'environ 850 milliards de dollars.
Ce n'est pas la première intervention de cette coalition. La lettre du 13 juillet constitue la deuxième démarche formelle en près de deux mois. Le 8 mai 2026, les mêmes organisations avaient déjà sollicité les responsables de la commission bancaire du Sénat, demandant un durcissement du texte.
Le message a été partiellement entendu. Le 14 mai 2026, la commission bancaire du Sénat a approuvé le CLARITY Act par 15 voix contre 9. La version adoptée en commission intégrait des ajustements sur le volet rendement, modifications attribuées au travail des sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks. Les groupes bancaires estiment que ces changements vont dans le bon sens, mais jugent qu'ils restent insuffisants.
L'ABA ajoute un argument de perception publique. Un sondage Morning Consult commandé par l'association et réalisé en mai 2026 met en avant un soutien notable des consommateurs à des restrictions visant les fonctionnalités de type rendement sur les stablecoins. L'enjeu est présenté comme une protection de la capacité de prêt locale, plutôt qu'une défense d'acteurs en place face à la concurrence.
