Les CTA affichent leur plus importante position vendeuse sur les obligations avant l'indice CPI américain
Résumé du marché par IA
Les données d'UBS montrent que les CTA ont constitué la plus importante exposition nette vendeuse jamais enregistrée sur les taux américains à l'approche des chiffres CPI/PPI, créant une convexité significative et un potentiel de mouvements brusques, alimentés par les flux, si des surprises inflationnistes poussent les prix des Treasuries à la hausse. Avec environ 300 M$ de P&L des CTA par mouvement de 1 pb du rendement du 10Y, le risque de positionnement est élevé et pourrait amplifier la volatilité des actifs sensibles à la duration à court terme.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
NCSKTLT2USD/USDT+0.19%
Infos de l'IA · NCSKTLT2USD/USDTInfos de l'IA
● neutre
Trader maintenant
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ME News rapporte que, le 12 août (UTC+8), des données d'UBS montrent que les commodity trading advisors (CTA) — des stratégies cherchant à tirer profit des variations de prix sur plusieurs classes d'actifs — ont triplé, par rapport à il y a deux semaines en juillet, leurs positions sous-pondérées sur les obligations. Ces positions sont restées stables depuis. Si les prochains indices américains des prix à la consommation (CPI) et à la production (PPI) soutiennent les prix des Treasuries, ces positions pourraient générer des pertes. D'après le stratégiste Nicolas Le Roux, à l'approche de la publication des données d'inflation, un mouvement de 1 point de base sur le rendement du Treasury à 10 ans représente environ 300 millions de dollars de P&L pour les CTA, soit l'exposition la plus élevée depuis qu'UBS compile ces données en 1990. (Source : BlockBeats)
