Trump annonce l'ouverture de discussions américano-iraniennes dès demain et affirme qu'un accord existe sur le détroit d'Ormuz

Bonjour. Nous sommes le lundi 3 août 2026. Voici les principaux éléments à suivre sur les marchés. Points clés du jour 1) Chine : l'Administration d'État pour la régulation du marché (SAMR) a réuni la filière photovoltaïque à Yancheng (Jiangsu) pour rappeler les règles de conformité des prix, et promet des sanctions en cas de manquements persistants. 2) Chine : l'Administration nationale de régulation financière, la Banque populaire de Chine (PBoC), la CSRC et le ministère des Finances publient des "Avis sur l'amélioration de la gouvernance des institutions financières", avec 22 mesures. 3) Chimie : une unité de PTA de 2,5 millions de tonnes en Chine de l'Est doit s'arrêter en maintenance sur les deux prochains jours, pour cause d'imprévu (date de redémarrage à déterminer). 4) Charbon : à Jinzhong, 20 mines ont repris, pour une capacité cumulée de 19,8 millions de tonnes. 5) Géopolitique : Washington et Tel-Aviv étudient l'option d'un blocus terrestre contre l'Iran. 6) Marchés chinois : la CSRC valide l'enregistrement d'options sur le coke à la Bourse des matières de Dalian. 7) États-Unis/Iran : Donald Trump annonce le démarrage de négociations dès demain et dit qu'un accord est déjà en place sur le détroit d'Ormuz. Macro et géopolitique - Gouvernance financière en Chine : le texte commun (22 mesures) vise la mise en place, d'ici 2029, d'un cadre de gouvernance "essentiellement établi", avec responsabilités mieux définies, incitations et contraintes alignées, gestion des risques renforcée et fonctionnement plus normé et efficient. - Iran : selon The Daily Telegraph, les États-Unis et Israël discutent d'un blocus terrestre afin d'accroître la pression économique sur Téhéran. - Fret maritime : au 31 juillet, le Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) s'établit à 3 205,97 points (+143,02). Le China Containerized Freight Index (CCFI) recule à 1 857,04 points (-2,3%). - Chine : la NDRC prépare en urgence un plan de mise en œuvre de la stratégie d'expansion de la demande intérieure (2026‑2030). - Conjoncture : en juillet, l'indice PMI manufacturier recule à 49,2%. Les segments "équipements" et "haute technologie" restent en expansion. - Détroit d'Ormuz : l'Autorité du détroit d'Ormuz, citée par Tasnim, affirme que le passage n'est plus possible en raison d'actions agressives des États-Unis. Elle indique que les demandes seront réexaminées lorsque le calme sera rétabli. - Réserve fédérale : la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, estime qu'agir de façon modérée maintenant réduit le risque d'actions plus fortes plus tard et se dit favorable à une hausse de 25 points de base. - Déclaration de Trump (CCTV) : il dit avoir annulé une frappe contre l'Iran à la demande de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, du Qatar et de l'Iran. Il déclare croire à l'existence d'un accord sur Ormuz et affirme qu'un accord de dénucléarisation sera aussi conclu. Il annonce des discussions à partir de demain après-midi (mardi matin, heure de Pékin). - Chine : la PBoC confirme la poursuite d'une politique monétaire "modérément accommodante" après sa conférence de mi-année 2026. Marchés mondiaux des futures (dernière séance) - Pétrole : WTI proche échéance +3,84% à 86,80 $/baril (semaine -2,81%, mois +25,98%). Brent proche échéance +4,79% à 91,04 $/baril (semaine -0,7%, mois +31,01%). - Métaux précieux : or COMEX -1,49% à 4 098,60 $/oz (semaine -0,79%, mois 0%). Argent COMEX -2,10% à 57,77 $/oz (semaine -1,92%, mois -3,58%). - Métaux de base (LME) : étain +0,68% à 55 350,0 $/t (semaine +2,92%, mois +7,33%) ; zinc +0,50% à 3 640,0 $/t (semaine +1,34%, mois +2,49%) ; cuivre stable à 13 803,0 $/t (semaine +1,16%, mois +3,2%) ; aluminium -0,02% à 3 195,0 $/t (semaine +1,12%, mois +3,55%) ; nickel -0,09% à 17 255,0 $/t (semaine -0,71%, mois +5,94%) ; plomb -0,79% à 1 880,5 $/t (semaine -0,34%, mois +0,29%). Matières "noires" (acier/charbon) - Chine : la CSRC approuve l'enregistrement des options sur le coke à la Dalian Commodity Exchange et demande à la place de finaliser les préparatifs. - Jinzhong (enquête Mysteel) : 43 mines de charbon à coke pour 41,4 Mt de capacité. 20 ont repris (19,8 Mt). La production quotidienne cumulée de charbon brut est d'environ 45 600 t, soit 67% du niveau d'avant arrêt. 24 mines restent à l'arrêt. - Qinyuan (Changzhi) : une mine supplémentaire devrait reprendre le 31 juillet après-midi (capacité autorisée 0,9 Mt, charbon maigre à haute teneur en soufre). Après reprise, la production quotidienne baisserait d'environ deux tiers par rapport à avant. Deux mines ont déjà redémarré dans le comté (capacité autorisée cumulée 3,6 Mt). - Australie : un syndicat indique que des salariés des opérations de minerai de fer de BHP à Port Hedland (Australie-Occidentale) prévoient une grève cette semaine, avec notamment une interdiction de chargement pendant 24 heures et des arrêts de travail. - Stocks d'acier (Gangyin Ecommerce) : stocks urbains totaux à 9,9632 Mt (+0,049 Mt sur une semaine). Stocks d'acier de construction à 5,6815 Mt (-0,164 Mt sur une semaine). Agricoles - Soja (Mysteel) : semaine 31 de 2026, trituration réelle à 2,3258 Mt (-18 200 t sur une semaine), taux d'activité 64,04%. Semaine 32 attendue à 2,3586 Mt (+32 800 t), taux d'activité estimé 64,95% (+0,91 point). - Coton : la China Cotton Reserve Management a mis en vente 40 084,0910 t de coton de réserve, vendues à 100%. Prix moyen 17 100,87 RMB/t (équivalent 17 738,02 RMB/t en grade standard 3128), prime moyenne 1 563,02 RMB/t. Plus haut 17 980 RMB/t, plus bas 16 060 RMB/t. - Huile de palme (ITS) : exportations malaisiennes du 1er au 31 juillet à 1 602 475 t, +19,51% vs 1 340 842 t sur la même période le mois précédent. - Huile de palme (AmSpec) : exportations du 1er au 31 juillet à 1 428 275 t, +12,06% vs 1 274 506 t. - Porc : au 31 juillet, l'élevage de porcs "auto-élevés" affiche une perte de 237,90 RMB/tête (vs -190,30 RMB au 24 juillet). Les porcelets achetés : -168,12 RMB/tête (vs -148,10 RMB). - Sucre : selon une enquête Reuters (11 intervenants), les contrats ICE sur le sucre brut pourraient terminer l'année environ 4% au-dessus des niveaux actuels, sur fond de bascule vers un déficit d'offre. Prévision médiane : 15,00 cents/livre en fin d'année. - USDA : un exportateur privé a déclaré la vente de 2,52 millions de tonnes de soja vers une destination inconnue, pour livraison sur la campagne 2026/2027. - Inde : le service météorologique (IMD) indique que les pluies de mousson d'août pourraient être inférieures de 94% à la moyenne enregistrée en juillet, alimentant les inquiétudes sur les rendements et la croissance. Énergie et chimie - Méthanol : au 30 juillet, stocks dans les ports de Chine de l'Est à 378 300 t, contre 238 600 t au 23 juillet (+139 700 t). - PTA : selon Longzhong Information, arrêt de maintenance sur deux jours d'une unité de 2,5 Mt en Chine de l'Est (redémarrage à confirmer). - Chine : au 31 juillet (24h), relèvement des plafonds de prix de détail : essence +685 RMB/t, diesel +655 RMB/t. En moyenne nationale : essence 92 +0,54 RMB/L, essence 95 +0,57 RMB/L, diesel 0 +0,56 RMB/L. Un plein de 50 L d'essence 92 coûte environ 27 RMB de plus. - Soude caustique (SMM) : à partir du 31 juillet, une grande raffinerie d'alumine du Shandong baisse son prix d'achat de soude caustique à membrane échangeuse d'ions de 10 RMB/t, à 580 RMB/t (environ 1 813 RMB/t en base pure). - OPEP+ : accord pour augmenter le quota de production de septembre de 188 000 barils/jour, ce qui signifie que les réductions de production de 2023 sont officiellement entièrement compensées. Métaux et matériaux - Photovoltaïque : la SAMR dit combiner rappels, entretiens de conformité et orientation administrative pour encourager une concurrence par les prix normalisée. Les acteurs perturbant gravement l'ordre du marché et ne corrigeant pas après rappels seront sanctionnés conformément à la loi. - Lithium (Mysteel) : en juillet, les stocks de minerai de lithium chez 19 producteurs de sels de lithium "adossés à des mines à l'étranger" totalisent 459 000 t, +0,1 Mt sur un mois. Les achats se sont accélérés, avec un transfert de stocks des traders vers ces producteurs. Écarts marqués : les leaders sécurisent mieux l'approvisionnement, certains plus petits producteurs ont arrêté après épuisement des stocks. - Polysilicium (N-type, dense) : au 31 juillet, prix moyen hebdomadaire 32,5 RMB/kg, coût 45 RMB/kg, perte nette de 12,5 RMB/kg. Le prix recule de 0,4 RMB/kg sur une semaine, le coût baisse de 0,1 RMB/kg, la perte nette se creuse de 0,3 RMB/kg. - Indonésie : des contrôles liés aux terres rares ont temporairement restreint les expéditions de fonte de nickel à haute teneur depuis les ports. SMM indique que les rapports d'inspection LS sortent par lots et que les flux ont commencé à se débloquer en milieu de semaine ; l'impact est jugé court terme et limité sur l'équilibre global du marché. Lecture marché (analyses) - Carbonate de lithium : Everbright Futures estime que le rebond récent a été alimenté par des rachats de positions vendeuses après des annonces de réductions de production et de baisse de stocks, mais que le sentiment s'est retourné. La production hebdomadaire au 30 juillet ressort à 22 841 t (-1 027 t). Les pressions liées aux récépissés d'entrepôt et à l'approche de l'échéance pèseraient à court terme : stocks de récépissés à 38 981 t au 30 juillet (-334 t sur la journée). Le marché redoute qu'une annulation de récépissés de la Guangzhou Futures Exchange n'alimente l'offre spot. Le biais reste faible et en range, avec un support à surveiller sur les coûts des capacités les plus chères. La principale variable à moyen terme se situerait après fin août, avec la montée des expéditions de minerai zimbabwéen, la reprise de Jiexiawo et le retour d'unités après maintenance. - Charbon à coke : Xinhu Futures observe que l'information de reprise d'une mine à Qinyuan renforce les anticipations de redémarrages en août, faisant chuter les contrats de charbon à coke les plus lointains. La structure de courbe se renforce en contango, avec un passage d'une structure "C" à une structure "Back". Côté demande, l'acier reste faible et la production de fonte retombe autour de 2,35 millions de tonnes cette semaine. Sur le macro, les annonces de la réunion clé de fin d'année sont jugées limitées sur l'immobilier et les infrastructures, décevant les attentes. À court terme, la prudence est recommandée sur l'achat de points bas ; des prises de profit partielles sur des positions vendeuses sont envisagées à des niveaux plus bas. À moyen terme, les deux prochaines semaines sont vues comme une phase de recherche de point bas émotionnel et fondamental. Mi-fin août, la saisonnalité et la fin des négociations de livraison et roulements pourraient offrir des opportunités d'achat sur repli. Agenda – données et événements à surveiller 1) 3 août, 9h45 : PMI manufacturier chinois de juillet (RatingDog). 2) 3 août, 22h00 : ISM manufacturier américain de juillet. 3) 4 août, 3h00 : rapport USDA "Oilseeds Crush" (États-Unis). 4) Stocks de brut EIA (semaine close le 31 juillet, États-Unis). 5) 6 août, 20h30 : ventes à l'exportation agricoles USDA (semaine close le 30 juillet, États-Unis). 6) 6 août, 20h30 : inscriptions hebdomadaires au chômage (semaine close le 1er août, États-Unis). 7) 7 août (heure à préciser) : importations/exportations de la Chine et principales données matières premières pour juillet. 8) 7 août (heure à préciser) : rapport mensuel de la FAO. 9) 7 août, 20h30 : emploi américain de juillet (nonfarm payrolls) et taux de chômage. 10) 9 août, 9h30 : IPC et IPP de la Chine pour juillet.