L'action SMCI bondit de 15,88% en avant-Bourse, portée par une prévision de marge relevée et un record de commandes

Super Micro Computer (SMCI) s'est envolé mercredi en avant-Bourse après la publication d'un point d'activité jugé très favorable, marqué par un niveau de commandes inédit et une amélioration sensible des perspectives de marge brute. Le titre gagnait 15,88% à 29,55 dollars, soit +4,05 dollars par rapport à la clôture de 25,50 dollars. La veille, l'action avait déjà progressé de 7,01% en séance, en hausse de 1,67 dollar. Le mouvement intervient après l'annonce d'un carnet de commandes (backlog) à un niveau record à la fin de l'exercice fiscal 2026. Le fabricant de serveurs dédiés à l'IA indique avoir enregistré plus de 60 milliards de dollars de nouvelles commandes sur le seul quatrième trimestre. Le groupe estime pouvoir exécuter une part importante de ce carnet au cours des prochains trimestres, soutenu par une demande très forte en infrastructures d'intelligence artificielle. Autre catalyseur majeur: la révision à la hausse de la marge brute attendue. Supermicro vise désormais une marge brute comprise entre 15% et 17%, contre une précédente fourchette de 8,2% à 8,4%. L'entreprise explique cette amélioration principalement par un mix clients et produits plus favorable. L'enjeu est suivi de près par le marché, les interrogations sur la rentabilité ayant pesé sur le titre malgré l'essor de la demande pour les serveurs IA. Supermicro assemble des serveurs et des systèmes de centres de données à partir de processeurs et d'accélérateurs fournis notamment par Nvidia, AMD et Intel. Ses plateformes s'inscrivent dans la vague d'investissements des grands acteurs technologiques, qui renforcent massivement les capacités de calcul nécessaires à l'entraînement et à l'exploitation de modèles d'IA avancés. Le carnet de commandes apporte une meilleure visibilité sur les revenus à venir, même si le groupe devra démontrer sa capacité à livrer efficacement et à transformer la demande en profits plus élevés. Supermicro est également cité sur de grands projets d'infrastructure IA. En juin, son directeur général Charles Liang a indiqué travailler avec des entreprises d'Elon Musk pour construire, d'ici un an, un nouveau centre de données IA de l'ordre du gigawatt pour SpaceX et xAI. Malgré le rebond, le titre reste volatil: l'action recule encore d'environ 13% depuis le début de l'année. En juin, elle avait fortement décroché après l'annonce d'une augmentation de capital destinée à financer l'achat de composants nécessaires à l'exécution d'environ 39 milliards de dollars de commandes de serveurs IA. Cette opération avait ravivé les craintes de dilution et les questions sur les besoins de financement liés à l'expansion. La hausse en avant-Bourse laisse entendre que les investisseurs parient davantage sur la capacité de Supermicro à convertir ce backlog record en amélioration de la marge et en performances financières plus solides.