Sui lance Hashi avec 500 M$ d'engagements pour développer le crédit adossé au bitcoin

La finance adossée au bitcoin (BTC 82 528,58 $) s'apprête à recevoir un important renfort de liquidité. La blockchain de couche 1 Sui va lancer Hashi, un nouveau réseau destiné aux institutionnels permettant d'utiliser du bitcoin comme collatéral pour emprunter, sans le déplacer hors du registre Bitcoin. Le déploiement du mainnet est prévu par étapes d'ici la fin du mois. Pour amorcer l'écosystème, l'initiative annonce avoir réuni 500 millions de dollars d'engagements de capital auprès d'une coalition de plus de 20 partenaires du secteur. Il s'agit d'engagements et non de dépôts immédiats, mais ce capital pré-alloué doit permettre au marché d'ouvrir avec une liquidité significative dès le lancement, au lieu de démarrer à vide. « Hashi arrive avec un capital substantiel et une coalition de leaders, car les institutions veulent mettre le bitcoin au travail sans renoncer aux protections dont elles ont besoin », a déclaré Adeniyi Abiodun, cofondateur et Chief Product Officer de Mysten Labs, créateur initial de Sui, dans un communiqué officiel. L'enjeu est de mobiliser un gisement de richesse peu utilisé. Sui estime qu'environ 1 000 milliards de dollars de bitcoins restent aujourd'hui inactifs. Jusqu'à présent, les institutionnels et les entreprises détenant du bitcoin en trésorerie manquaient d'un cadre conforme et transparent pour le déployer en finance décentralisée (DeFi) avec un niveau de sécurité jugé acceptable. Ce lancement s'inscrit dans une évolution plus large du crédit adossé au bitcoin, dont l'usage s'étend au-delà du trading spéculatif. Les emprunts garantis par du bitcoin servent de plus en plus à financer des dépenses du monde réel : frais universitaires, acquisitions immobilières ou encore besoin en fonds de roulement des entreprises. « Les sociétés cotées et les institutions détiennent des quantités considérables de bitcoin, mais leur capacité à utiliser ce capital a été limitée par la technologie disponible », a indiqué Nathan McCauley, PDG et cofondateur d'Anchorage Digital, partenaire du lancement dès le premier jour, qui prévoit également de fournir de la liquidité en stablecoins au réseau. « Connecter nos clients institutionnels à Hashi représente un changement complet de paradigme », a-t-il ajouté. Sur le plan technique, Hashi vise à contourner les contraintes de l'interopérabilité traditionnelle. Plutôt que de recourir à un bridge entre blockchains, l'utilisateur verrouille ses BTC dans une adresse de coffre directement sur la blockchain Bitcoin. Cette adresse est protégée par une multi-signature 2-sur-2, nécessitant la validation cryptographique des deux validateurs de Hashi. Le dispositif inclut aussi une couche de "gardiens" indépendante, conçue pour surveiller et ralentir les mouvements de collatéral jugés suspects. Tandis que le bitcoin reste immobilisé sur le réseau Bitcoin, Hashi émet hBTC sur Sui, un jeton de type bon numérique adossé directement au dépôt. C'est à partir de ces hBTC que s'opèrent les activités de crédit : prêts, emprunts, marchés de crédit et trading d'actifs du monde réel via les applications de Sui. Lorsqu'un utilisateur souhaite sortir, le hBTC est définitivement brûlé sur Sui, ce qui déclenche la multi-signature afin de déverrouiller et restituer les bitcoins d'origine à l'utilisateur sur le réseau Bitcoin. Pour répondre aux exigences de sécurité et de conformité des acteurs institutionnels, Hashi a fait l'objet d'une validation approfondie. La société Certora a procédé à une vérification formelle des smart contracts, tandis que CommonPrefix a examiné la cryptographie du protocole de calcul multipartite (MPC).