Le PDG de Strive attribue la volatilité de STRC et SATA à une vague de liquidation liée à l'effet de levier
Selon Huo Xing Cai Jing, le PDG de Strive, Matt Cole, a déclaré le 19 juin que la journée avait été « la plus difficile de l'histoire du crédit numérique ». STRC a décroché en séance jusqu'à 82,50 $ avant de rebondir vivement. SATA, de son côté, est passé d'un niveau proche du pair à un peu plus de 90 $ avant de se redresser. De nombreux investisseurs ont ainsi vécu une séance particulièrement éprouvante.
Matt Cole a expliqué que les mouvements observés relevaient d'un épisode de liquidation provoqué par l'effet de levier, et non d'une dégradation de la qualité de crédit sous-jacente. Il a rappelé que lorsque des investisseurs repèrent des actifs offrant des rendements élevés, une volatilité relativement faible et de solides caractéristiques de crédit, ils ont tendance à recourir à l'emprunt pour amplifier les performances. En cas de retournement des conditions de marché, des ventes forcées peuvent enclencher une spirale de baisse des prix, d'appels de marge et de nouvelles ventes, provoquant des dégagements qui se détachent des fondamentaux et sont dictés par des contraintes de bilan.
Il a insisté sur le fait que la qualité de crédit des émetteurs demeure solide. La réserve de dividendes de Strive reste intacte, l'entreprise n'est pas sous pression et conserve la capacité d'honorer ses obligations tout en poursuivant l'exécution de sa stratégie. Il a également indiqué qu'un intérêt acheteur marqué s'était manifesté près des points bas intrajournaliers sur STRC et SATA, accélérant leur reprise et suggérant une demande réelle à des niveaux de prix plus faibles.
Matt Cole a enfin souligné qu'un événement de liquidation ne se confond pas avec un événement de crédit. La volatilité observée n'a pas entamé sa conviction quant aux perspectives de long terme du crédit numérique ; elle renforce au contraire son idée que le secteur façonne une nouvelle catégorie d'instruments financiers et traversera une phase de croissance comparable à celle qu'ont connue les grands marchés obligataires avant d'atteindre leur maturité.
