Strategy détaille un plan pouvant aller jusqu’à 5 milliards de dollars de ventes de Bitcoin pour financer ses réserves et ses rachats d'actions

Strategy a présenté un cadre de gestion du capital susceptible d'autoriser jusqu'à 5 milliards de dollars de ventes de Bitcoin, destinées à renforcer ses réserves, couvrir des dividendes et des intérêts, et financer des rachats de titres. L'entreprise a aussi indiqué avoir mis en pause ses achats importants de Bitcoin depuis la mi-mai. Lors de la conférence téléphonique de résultats du deuxième trimestre, la direction a expliqué que des cessions de Bitcoin pourraient intervenir sous conditions précises. D'après Investor's Business Daily, le directeur général Phong Le a déclaré que ces ventes serviraient à constituer des réserves de trésorerie en dollars, honorer les obligations annuelles de dividendes et d'intérêts, et procéder à des rachats de titres. Des ventes conditionnées aux besoins de capital Toujours selon Investor's Business Daily, Phong Le a détaillé trois usages. Premièrement, Strategy prévoit de bâtir une réserve en dollars américains pouvant atteindre 1,25 milliard de dollars. Deuxièmement, le groupe pourrait affecter les produits de cession au financement d'environ 1,76 milliard de dollars par an au titre des dividendes privilégiés et des paiements d'intérêts. Troisièmement, jusqu'à 2 milliards de dollars pourraient être consacrés au rachat d'actions ordinaires et de titres de crédit numériques. Phong Le a précisé que le montant de 5 milliards de dollars correspond au plafond actuel dans le cadre des programmes existants. Le fondateur Michael Saylor a laissé entendre que ce total pourrait dépasser ce niveau si la situation l'exigeait. Selon Investor's Business Daily, Strategy a déjà vendu pour environ 218,4 millions de dollars de Bitcoin cette année afin de financer les dividendes privilégiés. Au 26 juillet, l'entreprise détenait 843 775 BTC, acquis à un prix moyen de 75 476 dollars. La priorité reste l'action privilégiée STRC Les dirigeants ont également évoqué l'action privilégiée STRC. Phong Le a indiqué que l'objectif demeure de ramener STRC à sa valeur nominale de 100 dollars. Le titre offrait au départ un dividende de 9 %, relevé progressivement à 12 %. STRC s'échangeait récemment autour de 89,50, ce qui porte le rendement effectif du dividende à 13,4 %. Dans le même temps, Strategy a levé 3 milliards de dollars via de nouvelles ventes d'actions MSTR afin de renforcer la confiance autour de STRC. Il resterait aussi 975 millions de dollars dans le cadre du programme de rachat des actions privilégiées. Michael Saylor a déclaré que des ressources additionnelles pourraient être mobilisées si les programmes de rachat en place s'avéraient insuffisants. D'après Investor's Business Daily, les réserves de Strategy s'élevaient à environ 58,5 milliards de dollars au moment de l'appel. Les achats de Bitcoin toujours suspendus Strategy n'a pas acquis de Bitcoin supplémentaire depuis la mi-mai, après le passage de STRC sous sa valeur nominale. Michael Saylor a indiqué que la société n'émettra pas davantage de STRC tant que l'action privilégiée ne sera pas revenue à 100 dollars. L'entreprise a aussi revu la semaine dernière son calcul du "Bitcoin par action". Selon Investor's Business Daily, la méthode mise à jour compare la valeur nette des avoirs en Bitcoin (après dette et actions privilégiées) à la valeur de marché entièrement diluée de MSTR. Les dirigeants n'ont donné aucun signe d'une reprise prochaine des achats de Bitcoin à grande échelle.