Strategy affiche 1,4 Md$ de gains latents après un Bitcoin au-delà de 75 000 $

Strategy Inc., ex-MicroStrategy, repasse dans le vert. Avec 840 447 BTC en portefeuille, le groupe affiche environ 1,4 milliard de dollars de plus-values latentes, le Bitcoin ayant franchi son prix moyen d'acquisition de 75 385 $ par unité. Ce retournement intervient après une hausse d'environ 22 % du Bitcoin sur cinq séances. Le titre MSTR a suivi le mouvement, gagnant près de 10 % en préouverture autour de 120 $, un plus haut depuis deux mois. Une position Bitcoin hors norme La stratégie d'accumulation du groupe se traduit par des montants exceptionnels. Strategy a déboursé environ 63,36 milliards de dollars sur plusieurs années pour constituer cette réserve, de loin la plus importante parmi les entreprises cotées. Avec un coût moyen de 75 385 $ par BTC, le cours doit évoluer nettement au-dessus de ce seuil pour faire ressortir des gains. Le récent rally a permis un gain d'environ 2,4 % sur l'ensemble de la position. Les 1,4 milliard de dollars de plus-values latentes marquent une rupture avec les derniers trimestres, où les fluctuations du Bitcoin avaient fait passer les avoirs en zone de pertes. Une feuille de route inchangée Malgré la volatilité, Strategy maintient une ligne directrice stable : acheter davantage, conserver l'ensemble des bitcoins et considérer l'actif comme une réserve de trésorerie stratégique, plutôt qu'un pari spéculatif. Les achats sont financés par un mix d'augmentations de capital, d'émissions d'obligations convertibles et de cash-flows opérationnels, ce qui a abouti à une exposition sans équivalent parmi les sociétés cotées. Un signal pour la thèse institutionnelle Le retour en gains de Strategy dépasse la seule lecture comptable. D'autres entreprises ont, ces dernières années, adopté des versions plus modestes de cette approche, en allouant une part de leur trésorerie au Bitcoin. Un montant de 1,4 milliard de dollars de plus-values latentes a de quoi alimenter les discussions dans les conseils d'administration. Pour le marché du Bitcoin, les 840 447 BTC détenus par Strategy représentent une part significative de l'offre, en pratique peu liquide. L'entreprise ne montre pas de volonté de céder des volumes importants, privilégiant des achats périodiques et une détention de long terme.