MicroStrategy continue d’acheter du bitcoin malgré le pétrole, l’inflation et les risques de hausse des taux de la Fed
Résumé du marché par IA
Le signal graphique de Saylor suggère que Strategy pourrait annoncer un nouvel achat de Bitcoin, renforçant la demande des entreprises et une accumulation à forte conviction malgré les vents contraires macroéconomiques. Un pétrole élevé, une inflation de 3,7 % et deux responsables de la Fed favorables à une hausse pourraient maintenir les rendements fermes, rendant les actifs plus sûrs plus compétitifs. Pour le BTC, le signal soutient le sentiment, tandis que la dilution de MSTR et le risque lié à l'indice MSCI compliquent le dossier de l'action. Le dépôt de lundi est le catalyseur immédiat.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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▲ Haussier
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Le pétrole a terminé le mois d’octobre à 117,64 dollars le baril. L’inflation américaine s’établit à 3,7 % et deux responsables de la Réserve fédérale ont plaidé la semaine dernière pour un nouveau relèvement des taux. Michael Saylor laisse entendre que Strategy (ex-MicroStrategy) pourrait annoncer lundi un nouvel achat de bitcoin. Dimanche, il a publié son graphique d’achats de bitcoin avec ce commentaire : « Nous avons trouvé de la place pour encore plus d’orange. »
Pourquoi acheter du bitcoin quand l’économie se porte plus mal ? Il s’agit d’une accumulation à forte conviction : acheter malgré l’incertitude en pariant sur la valorisation de l’actif à plusieurs années. Une démarche qui peut aussi relever de l’investissement à contre-courant. Le risque est celui de l’excès de confiance lorsque les données changent. La conviction de Michael Saylor est claire. Dans le communiqué de résultats publié jeudi, il a déclaré : « Nous sommes au début du prochain marché haussier du bitcoin. »
Le pétrole cher alimente l’inflation. Les prix de l’essence ont augmenté de 34,2 % sur un an jusqu’en septembre. La Fed a maintenu ses taux dans la fourchette de 3,75 % à 4 % le 28 octobre, deux responsables s’étant prononcés pour une hausse. Le président Kevin Warsh a noté une « corrélation stable entre les prix du pétrole » et les taux d’intérêt de marché cette année, tout en indiquant que ce lien s’était récemment affaibli. La hausse des rendements peut rendre les actifs sûrs plus attractifs que le bitcoin. Elle peut aussi compliquer le financement de Strategy.
Le risque caché pour les actionnaires de MSTR
MicroStrategy détient 848 517 BTC, valorisés à environ 66 milliards de dollars selon le graphique publié dimanche, pour un coût d’acquisition de 64 milliards. Sa plus-value latente s’est réduite. Les achats d’octobre se sont élevés à 334 BTC, 250 BTC et 267 BTC sur trois semaines. Strategy a ensuite suspendu ses achats, consacrant 204,9 millions de dollars au rachat de STRC, ses actions préférentielles à dividende. La société a aussi vendu 5 552 BTC au troisième trimestre pour aider à payer les dividendes sur actions préférentielles et financer des rachats d’actions.
Strategy émet souvent de nouvelles actions MSTR pour acheter du bitcoin. Cela peut diluer les actionnaires même si les avoirs totaux augmentent. Son ratio de bitcoin par action diluée a reculé de 3,7 % cette année. Les nouvelles règles de MSCI menacent aussi l’appartenance de MSTR aux indices de MSCI, ce qui pourrait forcer les fonds passifs à vendre. Le dépôt réglementaire de lundi indiquera si Strategy a de nouveau acheté. Pour les actionnaires, le test le plus important sera de savoir si chaque action représente davantage de bitcoin après l’opération.
L’article « Pétrole, inflation et risque Fed. Pourquoi MicroStrategy veut encore plus de bitcoin maintenant ? » est paru initialement sur BeInCrypto.
