Corée du Sud : net repli de l'activité des particuliers sur les ETF à effet de levier

Selon Odaily Planet Daily, le durcissement réglementaire en Corée du Sud a provoqué une forte contraction des fonds à effet de levier auparavant concentrés sur Samsung Electronics et SK Hynix. Certains acteurs de marché redoutent néanmoins que la demande se reporte vers des ETF à levier adossés à des indices ou vers des produits offshore, ce qui laisse l'efficacité des mesures à confirmer. Côté flux, les huit produits liés à SK Hynix ont enregistré des sorties nettes d'environ 1.241,5 milliards de wons, tandis que les huit produits liés à Samsung Electronics ont subi des sorties nettes d'environ 531,6 milliards de wons. Le recul des volumes est également marqué. Entre leur lancement en mai et le 30 juillet, ces 16 produits affichaient un volume quotidien moyen d'environ 11.678,7 milliards de wons. En août, ce chiffre est tombé à près de 1.005,9 milliards de wons, soit une baisse de plus de 90%, et ne représente plus qu'environ 8% du niveau observé avant l'entrée en vigueur des mesures. Le resserrement a débuté le 31 juillet : le régulateur financier sud-coréen a relevé la marge initiale requise pour les ETF à levier sur une seule action de 10 millions à 30 millions de wons. À partir du 19 août, les investisseurs doivent en outre effectuer une session de trading simulée avant de pouvoir négocier ces produits. Le régulateur prévoit aussi d'augmenter l'unité minimale de négociation, avec un passage attendu à 20 parts d'ici novembre. Avant ces changements, les ETF à levier sur titre unique étaient très prisés des particuliers. Entre le 27 mai et le 30 juillet, les investisseurs individuels ont réalisé des achats nets cumulés d'environ 1.528,76 milliards de wons sur les 16 produits, dont 993,65 milliards de wons sur ceux liés à SK Hynix et 535,11 milliards de wons sur ceux liés à Samsung Electronics. (newsis)