Solana gagne 378 M$ en bons du Trésor américains tokenisés et dépasse Ethereum

L’émission de bons du Trésor américains tokenisés (T-bills) s’étend de plus en plus à l’ensemble des grands écosystèmes blockchain. Sur les 30 derniers jours, Solana (SOL) a enregistré une hausse de 378,2 M$, soit environ 106 M$ de plus que l’augmentation d’Ethereum (ETH), chiffrée à 272,2 M$. Ce mouvement place Solana en tête en matière d’ajout de valeur en Treasuries auprès des comptes utilisateurs. La progression ne se limite pas à ces deux réseaux : les avoirs « offchain » ont augmenté de 81,7 M$, tandis que BNB Chain a gagné 49,2 M$. zkSync Era affiche une hausse plus modeste de 6,1 M$, et les autres réseaux restent sous 1 M$ (Source : Token Terminal). L’arrivée de nouveaux produits adossés à des Treasuries devrait multiplier les usages : trading, collatéral, ou intégration dans des applications DeFi. Le marché demeure toutefois fortement concentré à ce stade, et la dynamique des prochaines émissions sera déterminante pour juger si les Treasuries tokenisés peuvent devenir un marché véritablement multichaîne. Côté émetteurs, plusieurs acteurs majeurs ont alimenté la hausse récente des volumes. Superstate arrive en tête sur 30 jours avec 184,2 M$, talonné par Securitize à 182,8 M$. Franklin Templeton suit avec 86,2 M$, portant l’augmentation combinée des trois à 453,2 M$. OpenEden a ajouté 39,7 M$, et J.P. Morgan 24,2 M$ (Source : Token Terminal). Ces chiffres suggèrent une concentration des flux sur des groupes déjà bien installés, plutôt qu’une répartition homogène. Des émetteurs plus petits continuent néanmoins de gagner du terrain, signe d’une diversification progressive des participants. Au-delà de l’émission, l’évolution des actions tokenisées permet d’évaluer l’utilité réelle de ces actifs une fois sur chaîne. Environ 111 M$ d’actions tokenisées sont actuellement déployés dans la DeFi, sur un marché total estimé entre 2,3 et 2,4 Md$ selon des données RWA. La part reste limitée, mais elle traduit une utilisation en prêts, liquidité et trading, plutôt que des positions inactives. Solana domine à nouveau avec 71,6 M$ déployés, soit environ 64–65 % de la valeur engagée d’après Token Terminal. Ethereum suit à 15 M$, devant BNB Chain à 13,9 M$ (Source : Token Terminal). La concentration se retrouve aussi dans l’activité de marché : Solana a enregistré 5,8 Md$ de volume spot sur les DEX. La hausse des encours DeFi au cours des prochains mois sera un indicateur clé pour savoir si la tokenisation progresse d’une logique d’émission vers un usage durable onchain. En synthèse, Solana a mené la croissance des T-bills tokenisés, tandis que quelques émetteurs majeurs ont concentré l’essentiel de la nouvelle offre. Les actions tokenisées franchissent aussi un cap, avec 111 M$ déjà engagés dans la DeFi.