La SEC propose un nouveau cadre "Regulation Crypto Assets" avec des voies d'exemption
Résumé du marché par IA
La proposition de la SEC intitulée "Regulation Crypto Assets" introduit des exemptions par paliers (jusqu'à 5 M$ pour les startups ; jusqu'à 75 M$ de levées de fonds annuelles) ainsi qu'une voie de "safe harbor" permettant aux actifs de sortir du statut de valeur mobilière une fois les efforts managériaux terminés. Le cadre réduirait les frictions d'émission à court terme et clarifierait les attentes en matière de conformité, compensant en partie l'enlisement des avancées au Congrès. La période de consultation de 60 jours accroît le risque d'événement autour de la portée finale, mais signale une posture américaine plus permissive envers la formation de capital crypto réglementée.
Niveau d'impact
● Élevé
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Selon Huoxing Finance, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a présenté, le 19 août, une proposition de cadre réglementaire baptisée "Regulation Crypto Assets". Le dispositif vise à offrir une voie plus souple pour les levées de fonds en actifs numériques, tout en renforçant la protection des investisseurs et en allégeant certaines obligations de conformité pour des projets crypto.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a indiqué que la règle constituerait un "mécanisme d'émission sur mesure", destiné à soutenir l'innovation crypto dans le cadre existant de la réglementation des valeurs mobilières et à moderniser le dispositif applicable aux actifs numériques.
Dans le détail, la SEC prévoit une "exemption startup": les offres d'actifs numériques levant jusqu'à 5 millions de dollars seraient dispensées d'enregistrement au titre du Securities Act de 1933 pendant quatre ans. Une "exemption de levée de fonds" est également envisagée, permettant des offres allant jusqu'à 75 millions de dollars d'être exemptées sur une période d'un an.
Le texte inclut aussi une clause de "safe harbor": si un actif numérique remplit des conditions précises et si l'équipe du projet "ne fournit plus d'efforts managériaux continus", l'actif pourrait ne plus être considéré comme une valeur mobilière à l'avenir.
Cette initiative intervient alors que l'avancée du "CLARITY Act" au Congrès américain, consacré à l'organisation du marché des actifs numériques, est au point mort. La SEC précise que ce cadre s'inscrira dans la continuité des orientations publiées précédemment sur les actifs numériques par la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La commissaire de la SEC Hester Peirce a souligné qu'il ne s'agit que d'une première étape vers un cadre crypto "clair, raisonnable et applicable". Une consultation publique de 60 jours est prévue.
