Au T3, les géants de l'IA auraient porté la croissance des bénéfices du S&P 500 au-delà de 30 %

Selon Reuters cité par CoinDesk, les entreprises américaines devraient afficher une nouvelle forte progression de leurs résultats au troisième trimestre, portée en grande partie par les valeurs liées à l'intelligence artificielle, dans le sillage de la récente hausse de Wall Street. Takinder Dhillon, responsable de la recherche actions et bénéfices chez London Stock Exchange Group (LSEG), indique que le consensus table sur une hausse d'environ 31 % sur un an des bénéfices des sociétés du S&P 500 au T3. Près des deux tiers de cette progression viendraient de la technologie, avec des poids lourds de l'IA comme Alphabet, Amazon et Meta. Soutenu par la hausse des valeurs technologiques, le S&P 500 a inscrit un nouveau record historique cette semaine. La saison des résultats du T3 aux États-Unis doit entrer dans le vif du sujet la semaine prochaine, avec notamment les publications attendues de JPMorgan Chase et Goldman Sachs. Pour Samir Samana, responsable mondial actions et actifs réels au Wells Fargo Investment Institute, "la croissance des profits est presque entièrement tirée par l'IA". Les secteurs de l'énergie et des matières premières contribueraient aussi, mais dans une moindre mesure, principalement en lien avec des facteurs géopolitiques. Il estime que la technologie et l'IA pourraient représenter 70 % à 80 % de la croissance. Les stratégistes de marché restent partagés sur la capacité du T3 à surpasser la performance déjà élevée du T2. Les entreprises dépassent généralement les attentes des analystes, et ce trimestre ne ferait pas exception. D'après les données du LSEG, les sociétés du S&P 500 avaient publié au T2 une hausse proche de 54 % sur un an des bénéfices, un sommet depuis 2021. Même en neutralisant les gains de valorisation liés aux investissements IA d'Alphabet et d'Amazon, la progression atteignait encore environ 35 %, également le plus haut niveau depuis 2021. Antonio Saggibene, stratégiste en chef chez Ampleforth Financial, souligne que les investisseurs craignent que ce cycle de croissance des bénéfices approche de son pic. Selon lui, le boom des investissements dans l'IA repose sur la poursuite d'engagements massifs en capital; à mesure que les dépenses se répètent trimestre après trimestre, les attentes montent et l'examen du marché se durcit. Dhillon cite aussi des prévisions du LSEG indiquant que les fabricants américains de semi-conducteurs, parmi les principaux bénéficiaires de la vague IA, devraient enregistrer au T3 une hausse d'environ 136 % de leurs profits sur un an, après +158 % au T2. Nick Reiche, directeur général du cabinet indépendant The Earnings Scout, observe un ralentissement du rythme des révisions de prévisions de bénéfices. Il compare l'élan actuel des infrastructures IA à une vitesse de 161 km/h, contre 241 km/h trois mois plus tôt. Il juge toutefois que les bons résultats récents d'entreprises comme Micron Technology montrent que d'autres acteurs profitent encore du cycle. Le mois dernier, Micron a anticipé un chiffre d'affaires trimestriel supérieur aux attentes et a indiqué que des clients s'étaient engagés à acheter pour 32 milliards de dollars de produits via des accords d'approvisionnement de long terme (soit environ 214,607 milliards de RMB aux taux de change actuels).