Metaplanet rachète un éditeur de jeux coté au Nasdaq pour lancer des actions privilégiées adossées au bitcoin

Metaplanet, groupe japonais qui a accumulé discrètement près de 43 000 BTC, passe à l'offensive aux États-Unis. L'entreprise annonce l'acquisition d'une société de jeux vidéo cotée au Nasdaq, qu'elle rebaptisera Superplanet, avec l'ambition d'accéder au marché américain des actions privilégiées via des titres adossés au bitcoin. L'opération prévoit l'apport de 2 100 BTC et de 2,5 millions de dollars en numéraire à Super League Enterprise (SLE). À l'issue de la transaction, Metaplanet détiendrait environ 95,7 % de l'entité renommée. Le chiffre de 16 milliards de dollars renvoie à la taille du marché américain existant des titres privilégiés adossés à des trésoreries en bitcoin, sur lequel Superplanet entend se positionner. Mécanisme de la transaction Les 2 100 BTC investis, soit environ 4,9 % des avoirs totaux de Metaplanet, seront soumis à une période de blocage de cinq ans. Ce bitcoin verrouillé servira de collatéral à d'éventuelles émissions futures d'actions privilégiées perpétuelles sur le marché américain. Les actions privilégiées perpétuelles constituent un instrument hybride entre dette et capitaux propres : elles versent un dividende fixe comme une obligation, mais sans échéance. Pour l'émetteur, c'est un moyen de lever des fonds sans diluer les actionnaires ordinaires, un argument central mis en avant par Metaplanet. Metaplanet a également obtenu le droit d'investir jusqu'à 210 millions de dollars supplémentaires en actions privilégiées juniors au cours des 24 prochains mois. Simon Gerovich, PDG de Metaplanet, présidera le conseil d'administration de Superplanet. La finalisation de l'opération est attendue au T4 2026, sous réserve des approbations des actionnaires et des autorités de régulation. Les activités actuelles de jeux et de médias de Super League continueront sous la marque Superplanet. Enjeu de la cotation américaine Metaplanet se classe déjà comme le troisième plus grand détenteur corporate de bitcoin au monde. La structure transfrontalière crée une présence sur deux places : Metaplanet est cotée à Tokyo, tandis que Superplanet le sera au Nasdaq. Les deux entités porteront du bitcoin au bilan, ce qui permet de toucher des bassins d'investisseurs différents, avec des appétits de risque et des cadres réglementaires distincts. La dynamique des trésoreries d'entreprise en bitcoin Le profil de risque mérite attention : en cas de forte baisse du bitcoin pendant la période de blocage, la valeur du collatéral soutenant ces titres privilégiés diminuerait, tandis que les obligations de dividendes resteraient inchangées. Les investisseurs devront intégrer la volatilité du bitcoin dans le niveau de rendement exigé. La trésorerie de 43 000 BTC de Metaplanet apporte une marge de sécurité, l'engagement de 2 100 BTC représentant moins de 5 % des avoirs. L'option d'investissement additionnel de 210 millions de dollars en actions privilégiées juniors suggère que cette implantation aux États-Unis pourrait marquer le début d'une activité plus large sur les marchés de capitaux.