JPMorgan conseille de solder le trade d'aplatissement sur le long bout des Treasuries avant le CPI et l'audition de Powell
Résumé du marché par IA
L'appel de J.P. Morgan à clore les flatteners sur les bons du Trésor américain 10 ans–30 ans avant l'IPC et le témoignage de Powell souligne un risque événementiel élevé et une volatilité des taux en mutation. Le récent aplatissement de la courbe, tiré par la hausse des rendements du segment court, des commentaires restrictifs de la Fed et des tensions géopolitiques, signale une sensibilité accrue à un durcissement de la politique. L'avertissement de Waller selon lequel une inflation persistante pourrait entraîner un nouveau durcissement soutient la résilience du dollar américain et pèse sur les actifs risqués via des anticipations de taux réels plus élevés.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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Selon ME News, le 14 juillet (UTC+8), les stratèges de J.P. Morgan ont recommandé aux investisseurs de clore les positions d'aplatissement sur la courbe des rendements des bons du Trésor américain entre 10 ans et 30 ans, avant la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis et la première audition du président de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès, afin de réduire le risque lié aux événements à venir.
D'après la banque, les rendements sur le segment court ont gagné 6 points de base, sous l'effet de la montée des tensions géopolitiques et de commentaires jugés restrictifs de responsables de la Fed, ce qui a entraîné un aplatissement de la courbe de 3 points de base.
Christopher Waller a averti que l'inflation élevée pourrait s'ancrer dans les anticipations d'inflation du marché. Il a ajouté que si les prochaines données du CPI continuent de signaler des pressions inflationnistes sous-jacentes marquées, la Fed pourrait devoir envisager un resserrement de la politique monétaire à brève échéance. (Source : ChainCatcher)
